创远仪器-通信射频测试产品供应商5G东风助力扬帆起航-211103（28页）.pdf

1、无线通信与射频微波测试仪器属于电子测量仪器中的高端产品。无线通信与射频微波测试仪器根据功能可大致分为三类，包括模拟信号发生的微波信号源、负责信号接收的信号接收器和测量电子元器件的网络分析仪。从产业链来看，信号发生器、信号分析仪、矢量网络分析仪、无线信道模拟器等无线通信与射频微波类的测试测量仪器渗透于通信芯片、模块、终端、基站、无线、网络等产业链环节，可应用于设计研发、认证验收、生产、网络建设与优化等业务环节，产品生命周期较长。5G 为行业带来新机遇，下游应用丰富。在电子测量行业中，由于无线通信与射频微波测试仪器的应用场景与通信行业紧密联系，因此极大受益于 5G 的落地。一方面，在 5G 的落地

2、过程中，每个流程都涉及到大量的测试环节，包括确定 5G 空中接口，验证新技术的性能，优化 5G 网络部署等。另一方面，5G 极大地拓宽了测试场景。目前，无线通信与射频微波仪器的应用领域包括无线通信、通用电子、军工等，未来随着 5G 技术的落地将拓展更多的应用场景。2021 年三大运营商资本开支平稳，5G 相关占比超 50%。2021 年三大运营商计划资本开支为 3406 亿元，同比增长 2.3%，其中 5G 相关资本开支为 1847 亿元，占比为 54.2%，同比增长 5.1%。5G 时代的资本开支趋于温和。回顾三大运营商在 4G 时代的资本开支，2012-2015年均维持了两位数增长，到了

3、5G 时代 ，自 2019 年 6 月发布 5G 牌照以来，三大运营商于 2019 年小规模启动资本开支，增速在 2020 年达峰后放缓，预计 2021 年资本开支同比增加 2%，三大运营商的资本开支有望以更加温和的速度进行增长。预计 2024 年全球与中国的无线通信与射频微波测试测量仪器市场规模分别为 884.64亿元、250.65 亿元。5G 技术设施的加速建设和 5G 服务使用量的增长也加大了对于无线通信与射频微波测试仪器的需求。根据灼识咨询数据，全球无线通信与射频微波测试仪器市场持续稳定增长，市场规模从 2015 年的 488.80 亿元增长到 2019 年的 661.86 亿元，预计

4、到 2024 年，市场规模将达到 884.64 亿元，2019 年至 2024 年 CAGR 为 5.97%。 2015-2019 年我国无线通信及射频微波测试仪器行业的市场规模从 78.21 亿元增长132.37 亿元。受益于我国 5G 加速商业化与国产替代趋势，预计到 2024 年，市场规模将达到 250.65 亿元，2019 年至 2024 年 CAGR 为 13.62%。综测仪和示波器稳定占据前两大细分市场。从细分市场结构来看，中国无线通信与射频微波测试测量仪器细分市场将在未来 5 年保持稳定，综测仪和示波器稳定占据前两大细分市场，合计占比超过 50%，预计在 2024 年占中国无线通信与射频微波测试测量仪器市场 65%份额，市场空间达到 163 亿元 。海外巨头企业规模庞大，业务领先。国际电子测量仪器行业巨头主要包括是德科技、罗德与施瓦茨、安立等大型国外企业，其产品线完整，业务遍及全球多个国家和地区，营收规模远超国内企业;国内的中电仪器研发能力强，整体技术指标达到国际先进水平。与其他国外巨头企业相比，公司更专注细分无线通信与射频微波测试领域内的测试仪器研发生产，在规模上目前和国外巨头企业仍有较大差距，尚有较大的追赶空间。