普冉股份-深度报告：新兴市场低功耗NorFlash+高性能EEPROM供应商（19页）.pdf

1、国产芯片替代和消费电子需求快速增长的背景下，国内存储器芯片市场规模保持稳定上升，尤其是在智能手机行业，多摄像头配置的趋势和 5G 兴起带来的智能手机更新换代，打开了存储器芯片市场增长的空间，智能移动设备已经成为推动中国存储器芯片产业及市场发展的重要驱动力。随着物联网、可穿戴设备等新兴科技应用的发展，存储器芯片面临日益增长的市场需求。在物联网领域，实时的数据交互需要更多容量进行数据的存储和处理，拉动存储器芯片市场需求的同时，也对存储器芯片的快速读写等功能提出了更高的要求。在可穿戴设备领域，随着电子产品功能的多样化和续航能力的提升，对存储器芯片的功耗、性能等方面都提出了多样化的要求，也将开拓出更为

2、广阔的存储器芯片市场空间。根据赛迪顾问预测，2020-2023 年国内存储器芯片市场复合增长率达 8.2%。晶圆产能吃紧，供给缺口刺激 NORFlash 价格上升。全球大厂持续减产或退出 NOR市场，两岸 NOR 新增产能十分有限，以及新冠疫情对行业的冲击，将导致 2021 年 NOR有 5%的供给缺口。受到整体库存大幅下降，在 5G、汽车电子等需求的强烈推动下，NOR的价格在未来 2 个季度将上涨约 5%。三星在 2010 年完全退出 NOR 市场，将所有存储产能集中于市场空间更大的 NAND 和 DRAM 存储器;美光在 2016 年取消了 8 英寸生产线，将全部 8 英寸和部份 12 英

3、寸产能转移给 NAND;赛普拉斯在 2017 年出售在美国Bloomington 的 NOR 晶圆厂，同时 NOR 的协议价格到期，赛普拉斯重新提高产品价格;旺宏和华邦实际均减产 5%-10%。华邦未达成 2017 年预定的在 2019 年达产 3 万片/月产能计划;中国大陆在 2020 年受新冠病毒影响，春节后生产人员返岗受限，长江存储和中芯国际节后开工推迟。同时，中芯国际受实体清单限制，加上近期晶圆代工厂产能吃紧，供给受限。新兴领域需求发展为 NORFlash 带来增长空间。2006 年之后的 10 年间，NORFlash的市场空间随着功能手机数量的减少而逐年降低。根据 CINNOResearch，2018 年的NORFlash 的总销售额为 26 亿美元，而这一规模在 2006 年已超过 70 亿美元。在通货膨胀背景下的十余年，NORFlash 的市场空间未增反降。当前，NORFlash 的市场空间下行已成为历史，新兴领域的发展正为 NORFlash 带来新的机遇。在物联网、可穿戴设备、屏幕以及车载电子等下游领域的推动下，NORFlash 将重拾增势，进入新的增长期。根据Gartner 统计，2022 年全球 NORFlash 市场规模将达到 37.2 亿美元。