方大股份-新三板精选层方大股份分析：快递物流包装综合供应商深耕个性化解决方案-20211018（21页）.pdf

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1、快递物流包装行业高速增长，政策趋严集中度有望提升。快递物流包装行业产品主要服务于快递物流和电子商务领域的客户，近年来国内外快递物流行业快速发展，驱动物流包装产品需求持续增长，行业前景广阔。目前我国快递物流包装行业尚未形成具有绝对规模优势的企业，市场集中度相对较低，市场竞争程度较为激烈，下游快递行业集中度较高、国内环保政策趋于严格为快递包装行业集中度提升提供机遇。快递物流包装行业定制化需求较高，且呈现出高度的周期性和区域性，随着经济的发展和环保政策的升级，未来将向高性能、绿色化方向发展。全球快递物流行业不断增长，年包裹数量已超千亿。快递包装制造行业位于产业链中游，与下游物流行业紧密相关。近年来全

2、球快递物流行业快速增长，为快递物流应用材料带来庞大市场需求。根据PitneyBowes 包裹运输指数，全球 13 个主要国家(包括美国、澳大利亚、英国、中国等)快递物流包裹量从 2013 年的 36 亿件增长至 2019 年的1030 亿件，七年间 CAGR 为 16.20%，总体呈现出快速增长态势。同时， PitneyBowes 预计 2026 年全球包裹数量将达 2620 亿个，甚至达到 3160亿个，对快递物流包装耗材的需求有望持续增加。电子商务和快递物流行业高速发展，驱动物流包装产品需求持续增长。随着我国居民生活水平不断提高、互联网渗透率不断上升，电子商务以其便利性、品类多、价格等方面

3、的优势取得快速发展。2020 年中国电子商务交易额达 37.21 万亿元，同比增长 4.50%。受益于电子商务快速发展，我国快递物流行业发展迅速。根据2020 年中国快递发展指数报告数据，我国快递服务企业业务量从 2010 年的 23.4 亿件增长至 2020 年的833.6 亿件，CAGR 为 38.38%，2020 年同比增长 31.2%，为历史最高。物流快递业快速发展将促进相关包装产品的快速发展，市场前景广阔。快递物流包装行业高速发展，塑料包装占比约四成。快递物流包装行业为快递物流企业提供各种包装材料，主要包括快递运单/快递电子运单、编织袋、塑料袋、封套、包装箱/瓦楞纸箱、胶带等。根据中

4、华环保联合会中国快递包装废弃物产生特征与管理现状研究报告数据显示，2019 年我国共有 635.2 亿件快递，其中塑料包装快递占比近41.1%，其中塑料袋占比 26%、填充薄膜塑料占比 8%、透明胶带占比 4%、塑料编织袋 3%占比等。我国快递物流包装产品使用量持续高速增长。根据国家邮政局中国快递领域绿色包装发展现状及趋势报告(2019)预测， 2020 年我国快递物流行业包装消耗量将达到快递运单1002.5 亿份、编织袋 146.6 亿条、塑料袋 400.0 亿个、封套 150.0 亿个、包装箱480.0亿个、胶带 820.0 亿米、缓冲物 144.0 亿个。市场集中度相对较低，竞争程度较为

5、激烈。我国快递物流包装行业参与者众多，尚未形成具有绝对规模优势的企业，市场集中度相对较低，竞争较为激烈。由于塑料包装行业涵盖高中低端产品，不同档次产品需求技术水平差距较大，低端产品技术壁垒较低中小企业较多。根据前瞻产业研究院数据，2020 年我国塑料包装行业 CR3 为 4.33%，CR5为 4.99%，行业竞争激烈。快递物流包装行业主要企业包括广东天元实业、广州九恒条码、深圳力科信实业、北京英格条码、上悦印刷等，国外企业如 Lawrence Packaging Supply Industries, Inc.、Anton Debatin GmbH 等，经营背胶袋、可变信息标签、防水袋、气泡袋等产品。下游快递行业集中度较高，为快递包装行业集中度提升提供机遇。我国快递行业集中程度较高，根据2020 年快递市场监管报告的数据显示，2020 年我国快递与包裹服务品牌集中度 CR8 为 82.2%，随着快递行业市场份额向龙头企业进一步集中，下游快递物流企业更倾向于与快递物流应用材料供应商建立稳定的关系，这将促进快递行业应用材料行业集中度进一步提高。拥有客户资源、技术及资金优势的企业，未来将成为行业整合者与受益者，有机会进一步提高市场份额，提升行业地位。随着行业不断发展，具有较强综合实力、较大营收规模的企业脱颖而出，市场集中度将逐渐提高。