LIV-EX：葡萄酒投资报告（英文版）（20页）.pdf

1、Liv-ex是全球葡萄酒贸易市场。它是一个独立的会员组织，由世界上大多数主要的优质葡萄酒商人使用。它始于2000年，当时有10个创始成员国。如今，全球有530多家企业在其平台上进行交易。会员资格只适用于葡萄酒贸易专业人士，如进口商、分销商和零售商。他们用它来定价，买卖葡萄酒。没有私人收藏家可以在Liv-ex上交易。在过去的二十年里，两项重要的相关发展促进了精品葡萄酒市场的增长和效率的提高。2001年，在Liv-ex上的交易引入了SIB (Bond标准)合同。在此合同下出售的葡萄酒必须完好无损，并在其他条件下保存。这产生了双重影响，一方面增加了交易的信心，另一方面使葡萄酒的准确价格跟踪和估值成为

2、可能。在引入SIB之前，人们不可能知道同一款葡萄酒的两笔交易是否可以进行比较。一笔交易可能是购买状况良好的股票;下一个可能已经损坏了标签。如果一个商人是根据最近的第二笔交易来估值的，那么就有很大的低估风险。数据标准化解决了这个问题。这种新的标准化估价数据，加上21世纪初以来越来越多的在线数据共享，为精品葡萄酒市场带来了更高的定价透明度。随之而来的是交易信心、更高的定价效率和市场流动性的增加。在撰写本文时，伦敦国际葡萄酒交易所(Liv-ex)共有8000万英镑的承诺出价和出价。所有金融交易都由Liv-ex管理，所有在平台上交易的股票都要通过Liv-ex枢纽，以确保交易完成。纵观历史，精品葡萄酒市场经历了多次周期。在过去的15年里，价格已经变化了几次。该行业基准Liv-ex 100指数在金融危机期间下跌了20%，之后在2011年年中上涨了70%，这主要得益于中国从2009年开始实施的大规模财政刺激措施。随后，由于远东地区的购买几乎停止，价格从2011年开始下跌。2016年中期以来，由于国际买家利用英国股票价格较低获利，英镑走软推动了“脱欧”对市场的提振。2020年3月，Covid-19大流行的开始导致精品葡萄酒价格小幅下跌，随后迅速回升，并在今年下半年积聚了势头。