中科星图-公司深度报告：立足中科院技术深耕数字地球产业打造中国版“Google Earth”-210925（29页）.pdf

1、PIM(Pipeline Integrity Management，管道完整性管理)指对线性资产行业(如石油、天然气、铁路、公路、电力和公用事业等)全生命周期(设计、施工、运营、退役)中面临的风险因素进行识别和评价，帮助管线运营公司减少和预防事故发生。由于管线覆盖范围广，沿线的地形复杂，需要通过遥感技术来进行辅助管理。随着遥感技术、人工智能以及三维图像技术的发展，PIM 行业将迎来新的发展机遇。公司针对GEOVIS 数字地球技术结合PIM 管理需求打造PIM 应用平台，加大对 PIM 领域的开拓。公司 IPO 募投项目中包含“基于 GEOVIS 数字地球的PIM 应用项目”，投资规模达1 亿元

2、。公司开拓 PIM 行业，企业端业务有望实现快速推进。政府及企业级市场(非特种领域市场)需求加速释放，公司已经在气象海洋、交通、自然资源、市政等领域取得良好进展。公司的政府及企业级业务中，市政占比最高，达39.5%，其次是气象海洋行业占比为20.1%，自然资源行业占比为 17.8%，交通行业占比为 2.3%，其他领域合计占比20.3%。公司不断丰富已有行业的整体解决方案，并且积极拓展新行业，加速推动政府及企业级业务高速增长。2017 年收入仅为 65.94 百万元，而到2020 年则增加到 218.84 百万元，年化复合增速高达 49.16%。政府及企业级市场收入占比从2017 年的27.8%

3、，而2021 年H1 则达到41.4%，收入占比也显著增加。政府及企业级市场高速增长，公司综合竞争实力强劲，并且相关业务的收入权重增加。公司政府及企业级市场有望成为公司业绩成长核心驱动力。Google Earth 是Google 公司开发的一款虚拟地球软件。Google Earth融合卫星照片、航空照相、GIS、街景等信息于三维地球模型上，使得使用者可以从不同角度去观看城市及景点。产品推出之后得到市场高度认可，2005 年推出后便被评为被PC 世界杂志评为 2005 年全球100种最佳新产品之一，到 2011 年底，谷歌地球下载量超过 10 亿次。Google Earth 的前身是 Keyhole 公司的旗舰软件。Keyhole 成立于2001 年，总部位于美国加州山景城。公司主要从事数字地图测绘等业务，公司销售的 Keyhole Viewer 产品允许客户通过网络浏览卫星及飞机拍摄的地理遥感图像。2004 年10 月 Google 完成对Keyhole 公司的收购。经过资源整合与产品升级，Gogole 于 2005 年 6 月正式推出 Google Earth 3.0 产品体系。随后 Google Earth 不断升级迭代，产品性能越加完善。