2021中国可持续发展战略报告-中国的国家排放交易计划（英文版）（29页）.pdf

1、中国国家碳排放交易体系(ETS)于7月16日开始运行。它是如何工作的，可能会有什么影响?我们详细研究了该计划，并将其与欧盟ETS进行了比较，并讨论了以往区域试点和欧盟ETS的经验教训，以及我们对未来的预期。为什么我们现在要写这个?7月16日，全球最大的碳排放交易市场中国国家碳排放交易系统(ETS)正式启动交易。(2) G20首次将碳定价作为应对气候变化的工具;(3)美国宣布有意研究征收“碳密集型进口税”。所有人都在关注中国的国家碳排放交易体系将如何发展，特别是在欧盟碳排放配额(EUA)在7月初达到创纪录的58个eallowance(每个碳排放配额)，到目前为止已经上涨了57%之后。投资者应该从

2、这份报告中学到什么?国家碳排放交易系统被视为中国在2030年达到碳峰值、在2060年实现碳中和(即30/6目标)的关键政策工具。我们概述了中国国家碳排放交易系统的运作方式，解释了它与EUETS的不同之处，总结了我们从之前的试点计划和EUETS中吸取的经验教训，并讨论了中国国家碳排放交易系统的下一步发展方向。我们认为，近期价格水平仍接近试点价格的低端，在40元人民币(合6.2美元)至50元人民币(合7.7美元)之间交易。与欧盟(c。截至7月20日为60美元)。我们的理由是:(1这将促进区域试点向国家试点的转移，特别是对试点省份中支付较低碳价格的实体;(2)余量会影响价格。从长远来看，我们认为包括

3、欧盟碳边界调整机制在内的国际动态，以及可能收紧配额和更严厉的惩罚等因素，将给中国的碳排放交易系统带来价格上涨的压力。推动中国未来碳价格和碳减排的因素:InEUETS，我们注意到配额的供应和需求与碳定价高度相关。在中国之前的试点中，通过减少免费额度、实行拍卖、加大对违规行为的处罚力度，促进了碳减排。这些工具对于中国国家碳排放交易系统的未来发展仍将至关重要。股票的影响:我们的公用事业公司分析师西蒙李认为ChinaETSwill可能上市煤炭牧民联盟带来小的碳交易的收益,butinvestors可能会认为这些是一次性的,而我们materialanalyst RachelZhang认为行业领导者往往有竞技优势从更高的效率,更大的规模和更高的是否符合排放控制。宝钢(Baosteel)、中国铝业(Chalco)、海螺(Conch)和华润水泥(CR Cement)可能成为受益者。详情请参阅中国碳:近期对煤电行业的轻微影响，但未来可能收紧和中国材料:碳交易对材料的影响。