通信行业：行业拐点将至不同AI公司价值几何？ -210905（30页）.pdf

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1、公司的算法技术源于自身业务理解，能为客户带来实际的营销效果提升，同时字节有独特的收费模式。其他厂商卖推荐算法主要有两套方案：1)卖推荐平台，客户基于机器学习平台做自己的开发和优化，基于 GPU和带宽等按照使用量收费;2)按照一次性的价格售卖成熟模型。字节是基于效果收费，如：之前推荐准确度是 60%，字节算法提升到了 80%，就按照差额20%进行收费。字节大约 17-18 年进行技术输出，最开始给小米等手机合作商的应用商店提供推荐算法，逐渐扩展到浏览器内容推荐、照相机图像优化等方面，并增加客户范围。基于效果收费的模式在前期准确率快速提升时广告收入同样提升，但当准确率提升到一定程度后天花板仍然明显

2、。平台 SDK 各厂商的收费模式比较类似，基本类似订阅制，但字节跳动的算法认可度较高，可产生一定技术溢价。AGC (自动化视频生产) 和 ACM (商业增长)双重商业模式服务影视业与广告业。公司主要有两类业务：1)AGC 引擎智能生成影像：通过分析理解视频内容，分割逻辑场景，自动化生成专业级影像内容。以某视频平台客户为例，通过结构化视觉分析标注，深度学习和影像自动合成技术，在原有视频中替换或增添自动化生产的场景或物品，大大提升视频生产和商业化效率。2)ACM 引擎实现精准投放：应用智能影像生产技术扩充广告库存并标准化实施，在垂直领域进行精准投放，数字化投入产出比，形成精准可控的媒体投放策略。以

3、视频广告为例，通过大数据和深度学习算法判断用户喜好，利用智能投放技术将广告融入场景并自动匹配用户和内容，实现精准投放。科技巨头积极主导人工智能研发平台发展。数据收集、数据预处理、数据标注、模型训练、模型评估和模型部署等一系列任务，无一不考验着企业的 AI模型精度和 AI开发效率、AI 算力资源等 AI 开发能力。目前大数据、云计算是我国人工智能发展的重点核心技术，占比高达 41.13%。国内云计算巨头在资金、技术、人才获取方面优势显著，且能基于自己的场景需求封装 AI 能力，仅需考虑产品化的增量成本，在结构性成本上有天然优势，因此主导人工智能平台发展。如：阿里云、百度大脑日调用量已突破 1 万

4、亿次，腾讯 AI开放平台用户已超 12 亿人，在国内具备较强行业影响力。AI 是云计算巨头与客户接触的触点，防御型作战为主，赋能数字化转型。 AI 能力是客户数字化转型项目控标的条目之一。以阿里云为例，公司业务重心仍以 IaaS 层的云服务为主，通过 AI 开放平台提供通用的 AI 能力，需要定制的解决方案服务则主要由 ISV 及已有相应产品/服务的合作伙伴来完成。客户关注投标厂商是否有对应行业的服务经验。阿里云的人工智能废钢定级平台利用机器视觉和行业知识结合，解决了长山西晋南钢铁集团的废钢判级问题，节省废钢定级时间近 1/3、卸车时间 6-10 分钟，便是未来获取类似的数字化转型项目的经验积

5、累。行业总体增速显著，AI 四小龙增速总体超传统硬件厂商。受益于过去几年 “雪亮工程”、企业数字化转型，视频与安防行业景气度持续上升，物联网、人工智能、大数据、云计算技术发展等机遇，海康威视、大华股份等头部传统硬件公司保持良好的业绩增长态势，而 19 年中美贸易摩擦、20 年疫情原因带来出口降低，科大讯飞调整非战略性业务，收入增速伴随经营规模进一步扩张的难度提升而有所放缓。AI 四小龙与虹软科技因营收基数小，覆盖的场景和产品矩阵更加丰富完善，行业解决方案持续迭代，以及硬件设备出货量增加等因素，营收增速总体超过传统硬件厂商同期。以科大讯飞为例，公司智慧教育产品矩阵渐趋完善，因材施教解决方案规模化

6、复制加速提升盈利水平。公司作为深耕 AI 教育行业的龙头，智慧教育始终是公司业务基本盘，行业高速发展以及疫情期间在线教育需求普及是公司业绩增长主因。2021H1 智慧教育业务收入占总营收高达 29%，同期增速高达 31.53%，拉动营收逆市高增。To B 业务场景公司不断中标智慧教育项目，2019 年底中标的安徽省蚌埠市智慧学校建设项目已获教育部认可为“智慧教育示范区”，截至 2020 年底智慧教育产品已在中国 31 个省级行政区广泛应用，与全国 38,000 余所学校深度合