基础化工行业：EVA光伏料低碳时代催生的优质赛道-210827（18页）.pdf

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1、高压装置和聚合反应器为整体生产流程中的核心设备，根据聚合反应器的不同，EVA 树脂的生产可分为管式法和釜式法两种工艺路线。从产品情况来看，釜式法可生产 EVA 树脂的 VA 含量范围更广，在生产高 VA 含量的产品上更加合适，产品的附加值也相对更高，但同时由于釜式反应器结构复杂、体积小，维修和安装较困难，对生产设备的要求也更高，因而同等规模下釜式法的投资成本相对更高。生产成本上考虑到管式法的单线最大产能为釜式法的两倍以上且单程转化率平均高出 15%，叠加管式法在设备采购上投入也更低，采用管式法生产的规模效应更强、经济性更优。综合来看，管式法和釜式法两种工艺路线各有所长。落脚到具备最高附加值的

2、EVA 光伏料的生产上，部分工艺路线尤其是陈旧产线难以实现光伏料的量产。EVA 光伏料的 VA 含量较高为 28-33%，而高 VA 含量的产品因为粘度更高导致装置在生产过程中容易出现黏壁、结垢和堵塞等情况，造成装置停车检修的频率提高和全年运行时间的降低，进而导致产能利用率的下滑，最终无法实现经济性的规模化量产。目前主流工艺中最适合进行光伏料量产的是巴塞尔管式法和埃克森釜式法这两种。高壁垒下我国 EVA 光伏料行业形成了“一超双强”的竞争格局，受限于工艺技术，光伏料的产量占比提升存在天花板。截至 2021 年 7 月我国 EVA 树脂总产能为 149.3 万吨，但其中具备量产 EVA 光伏料能

3、力的厂家仍然仅有斯尔邦、联泓新科和宁波台塑三家，累计可用于生产光伏级 EVA 树脂的产能不足 40 万吨，考虑到工艺限制和设备调试上的瓶颈，2020 年三家企业实际能产出的光伏料占比均在 60%以下，合计产量为 18.8 万吨。从技术角度来看，斯尔邦对于巴塞尔管式的技术掌控最佳，在不影响整体产量的前提下，预计可实现 100%生产光伏料;采用釜式法工艺的联泓新科和宁波台塑的光伏料产量占比最多可提升至 50-70%。今年刚投产的几家企业中榆林能化 8 月初宣布产出光伏料，但是否能连续规模量产还待验证，扬子石化具备生产 EVA 光伏料的潜力，继今年 5 月产出 EVA 树脂后当前正在试产光伏料中，但距离实现量产仍存在较大的不确定性。综合来看，尽管我国的 EVA 树脂产能扩张较快，当前已接近 150 万吨，但预计光伏料的产量占比仅为 20-36%。