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一品红-投资价值分析报告:聚焦儿童与慢病领域双轮驱动创新转型-210816(24页).pdf

上传人: 栗****苦 编号:49199 2021-08-17 24页 1.17MB

1、用于小儿气虚感冒的馥感啉口服液反复呼吸道感染(recurrent respiratory tract infections, RRTIs)是一种以呼吸道感染反复发作、迁延难愈为主要表现的临床综合征,为儿科常见的慢性呼吸系统疾病。据馥感啉口服液治疗小儿反复呼吸道感染的成本-结果分析所述, 6 岁以下儿童 RRTIs 发病率在 9.0%13.3%,占小儿呼吸道疾病的 20%30%而公司的馥感啉口服液在中成药临床应用指南-儿科疾病分册、中医临床诊疗指南释义-儿科疾病分册及儿童临床实用免疫调节剂(上海)专家共识中均作为 RRTIs 的常规推荐用药,该产品治疗效果显著,可有效减少呼吸道感染复发次数、缓解

2、临床症状并在一定程度上提高患儿免疫力。根据肖若薇等研究人员的分析,馥感啉口服液在小儿反复呼吸道感染治疗中,可以大幅降低呼吸道感染复发的次数,从而节约复发治疗费用,因而从整体治疗总费用来看,馥感啉口服液具有药物经济学上的优势,有望用更低的成本实现更高的患者临床获益。其他特色品种除以上产品之外,公司还有多个独具特色的品种,具有独特的产品竞争力,如:乙酰吉他霉素干混悬剂:独家创新剂型,并且不属于限制类抗生素,在临床各级医生均可使用;并且针对儿童做了改进,增加依从性,如气芳香,味甜,干混悬剂型方便携带与运输,稳定性好;安全性良好,不诱导产生耐药,说明书中明确了儿童用法,可用于 3 岁以内低龄儿童,适合儿童、老年等吞咽困难患者;盐酸氨溴索滴剂:儿童专用创新剂型,首家且目前唯一通过一致性评价的产品;针对儿童进行改进,增加依从性,独具草莓香味,并采用德国一体化低头设计,反复服用无污染;安全性良好,给药剂量精准,不含蔗糖、薄荷醇等辅料,可用于 3 岁以内低龄儿童;益气健脾口服液:用于术后患者恢复、大病初愈恢复,提升患者的免疫力,治疗儿童、成人及老年人饮食不节、饮食无序而脾胃虚弱;产品药食同源,无副作用,有望成为脾胃管理的家庭常备产品。

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本文主要分析了医药企业一品红(300723.SZ)的投资价值。一品红是一家集研发、生产、销售为一体的创新型生物医药企业,产品聚焦于儿童药及慢病药领域。公司拥有100个品种、141个药品注册批件,其中独家产品12个、专利品种13个。2018-2020年,公司营业收入分别为14.30亿元、16.37亿元、16.75亿元,同比增长3.62%、14.48%、2.32%;归母净利润分别为2.08亿元、1.44亿元、2.26亿元,同比增长32.87%、-30.98%、56.99%。公司自研产品收入占比逐年提升,2020年达到83.52%,毛利率也逐年提高,2020年达到90.54%。2021年5月,公司对98名核心骨干实行股权激励,业绩要求以2020年自研产品收入为基数,2021-2024年自研产品收入增长率分别不低于25%、56%、95%、144%。一品红在儿童药和慢病药领域具有明显优势,销售布局全国,内生研发和外延并购双轮驱动,为创新转型蓄力。
一品红研发投入如何? 一品红股权结构稳定吗? 一品红儿童药产品有哪些?
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