1、资产质量：边际做优做实，风险有序出清资产质量做优做实，保持同业领先水平。截至2021 年3月末，南京银行不良贷款率为0.91%，较年初持平，拨备覆盖率较年初+2pct 达 394%，信贷资产质量边际改善，保持上市城商行领先水平，而潜在不良风险、非标资产质量均较为可控，我们预计后续公司资产质量仍可保持较优水平。潜在风险方面，南京银行不良贷款认定标准严格，2020 年末不良贷款偏离度(逾期 90 天以上贷款/不良贷款)为 76%，较 2020 年 6 月末-4pct;受疫情扰动、个别企业影响，21Q1 关注贷款率上行 8bp，潜在风险略有上升，但 Q1 末不良+关注率为 2.2%，仍为上市城商行较
2、优水平。非标资产质量方面，2020 年末不良率仅为 0.86%，拨备覆盖率达到 373%，与表内贷款资产质量相差不大。大户风险陆续出清，扩大基础客群分散风险。2018 年以来南京地区部分大型民营企业如三胞、雨润、丰盛接连暴雷，对南京银行拨备有一定消耗，目前情形已有所好转：1)风险出清步入后半程。上述企业在政府支持下积极推进债务重整，债务风险进入收尾阶段。三胞的债务重组方案已在2020 年 12 月出炉，雨润集团于2021 年 5 月进入破产重整流程，丰盛目前处于预重整阶段。2)持续扩大基础客群，分散风险。近几年南京银行致力于做大基础客群分散风险，大户贷款集中度持续下行。南京银行于2019 年提出“鑫联鑫”基础客户扩群行动，并持续推进大零售+交易银行战略转型，增强零售客户与中小企业客户资产投放能力，自2018 年起南京银行前十大贷款客户集中度持续下降，可以一定程度上分散业务风险。
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