老凤祥-传承与创新跨越三个世纪的经典与时尚-210322（32页）.pdf

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1、老凤祥实施自营银楼建设与合资公司、总经销、经销商、专卖店“五位一体”的立体营销模式，门店网点数量行业领先。在经销商管控方面，公司采用成立区域销售合资公司以及成立区域总代理来强化批发模式下的渠道控制力。截止 2020 年 9 月 30 日，老凤祥银楼网点总数达到 4124 家，其中大陆地区老凤祥自营银楼和自营专柜 167 家、老凤祥银楼国内加盟店 3937 家，海外地区老凤祥银楼 20 家。公司门店快速扩张能力较强，营销网络布局保持行业领头羊地位，具备规模优势和竞争壁垒，为公司业绩持续增长提供良好支撑。“加盟为主，自营为辅”，渠道规模优势显著。从销售模式来看，老凤祥的加盟及经销网点占比高达 95

2、%，批发营收占比 91%，公司坚持“加盟为主，自营为辅”的营销策略。相较于重资产的直营模式，加盟拓展一方面投入资金少，老凤祥的销售和管理费用率都显著低于同业。另一方面，加盟渠道销售周转快，且可充分利用经销商在当地的人脉资源、渠道优势和资金支持，分散存货、金价波动等风险，适当减轻公司的经营与周转压力，带来更高的净资产收益率。从一线城市下沉到三四线城市，从上海扩张到全国各乡县级地区，老凤祥不断做大市场，做深区域，做强渠道。老凤祥凭借深厚的品牌文化积淀、大众化的产品设计定价、广泛的经销商资源与过硬的产品质量保证，以加盟轻资产模式持续推动下沉市场扩张，在三线及以下市场占领优势地位。根据艾瑞咨询2019

3、 中国中小城市购物中心消费者研究，代消费群体渐成主力，消费者对品牌的认可度也在不断提升，有助于进一步打开老凤祥的成长空间。公司网点的数量从 2011 年的 2015 家增加到 2020 年底的 4450 家，实现 9 年翻倍，我们预计未来 3 年将保持每年 300 家以上的净开店数。假设以优势地区上海门店密度测算，平均 9 万人/店，老凤祥未来还有两倍的展店空间。优化加盟管理模式，合资赋能开拓新市场，海外销售带来新增长。老凤祥持续优化总经销及下属经销商、专卖店的三级管控的管理模式，落实门店管控，加强市场监管，提升老凤祥的辐射能力。公司通过设立合资公司模式，为当地经销商加盟商提供资金支持和门店管理培训。 2010 年、2013 年分别在河南、山东两地建立合资公司（老凤祥控股超过50%），两省销售额稳步提升，2019 年业绩同比增长 11.4%，高于全国的平均增幅。同时，老凤祥海外市场也带来新的增长动力，布局海外国际大都市的核心商圈，提升公司国际知名度和品牌影响力。截至 2020 年三季度末，老凤祥已经开设了 20 家海外分店，其中香港地区占比 75%。