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保险行业保险转型进行时六:养老地产一超多强博弈加速-20210614(31页).pdf

上传人: 云云 编号:47275 2021-07-29 31页 1.69MB

1、根据目前已开业社区的投资额、户数与护理床位数,对其每年的投资回报率进行测算,假设泰康养老社区持续经营 50 年,第 1 年入住率为 40%,之后每年递增 10%,直至第6 年达到 90%,后维持这一水平;根据国外经验,养老社区在入住率达到 70%左右时处于盈亏平衡,因此假设运营成本率保持不变。在上述假设下,简单测算已运营养老社区的内部回报率位于 2%12%,平均 IRR 为 6.9%。以上简单测算不包含地产增值效用,同时未全面考虑部分养老社区分期建设问题。太保:布局加速,养老产品分层截止 2020 年底,太保家园已在 6 个城市落地 7 个项目,已开工养老社区项目总建筑面积超 51 万平方米,

2、在建床位逾 6300 张;储备养老床位近 11000 张,年度累计发放太保家园入住资格函 3200 多份,共计已发放资格函超 10000 份,对应总应交保费超过了 220 亿元,太保家园示范体验中心已接待 1638 批次,总计 26535 人次。太保家园后来居上,总储备床位数跃居险企第二。2014 年,太保养老产业投资公司的设立标志着太保开始布局养老产业,虽然略晚于其他上市险企,但公司管理层目标明确、态度坚定,养老社区的建设卓有成效。发展模式与泰康相似,重视医养结合与康复护理资源配置。呈现以下几个特征:特征一:重资产模式+国际化运营管理,医疗资源共享。从发展模式来看,太保养老产业发展模式与泰康相似,都是重资产模式,成立太保养老投资公司进行养老产业的投资,各地成立养老服务公司提供专业的养老服务;在社区运营方面,太保养老投资公司与法国欧葆庭集团合作,打造国际化的养老社区运营体系,全套引入欧洲高水平标准服务流程。以太保家园(杭州)为例,该社区由太平洋人寿全资子公司太保养老(杭州)有限公司进行开发,由太保养老投资公司子公司太保家园(杭州)养老服务公司提供养老服务,由浙江省人民医院临安院区、临安骨伤科医院等医院提供医疗服务,不同于泰康,太保没有为养老社区修建配套的康复医院,使用公用的医疗资源。

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本文主要分析了保险公司在养老社区投资方面的现状和未来趋势。主要观点如下: 1. 保险公司通过养老社区建设,一方面可以替代传统佣金手续费投入,成为新的高净值客户开发工具;另一方面,养老社区投资可以形成长期股权和投资性房地产投资。 2. 高端养老社区生成的保费和养老收入是对保险公司保费和营收的补充,预计养老社区生成的保费对保费总量贡献在10%以内,养老社区运营收入规模在百亿量级,总营收贡献占比在5%以内。 3. 在养老社区投资市场中,泰康养老社区规划建筑面积/床位数占到70%左右,形成绝对优先格局。 4. 养老社区建设中,养老地产开发+养老运营+医疗配套一体化是必然趋势,所有公司都在探索构建医疗服务能力。 5. 我国深度老龄化正在加速,70-90岁人口将在未来30年持续增长,至2052年达到顶峰4.76亿,深度老龄化产生的养老社区入住需求、保费效应和运营收入值得期待。
保险养老社区投入如何实现费用化和资本化双重价值? 高端养老社区如何为保险公司带来保费和营收补充? 保险公司在养老社区投资市场中如何实现差异化竞争?
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