财政政策专题研究系列之五：我国地方政府再融资券限额管理的沿革、特点与展望（20页）.pdf

上传人：云云

编号：47081

2021-07-29

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1、梳理来看，各地新增限额在全国的占比则与当地的经济实力、财政实力以及债务余额本身相关。影响新增债务限额分配的第一个重要因素是地区的经济实力。地方新增债务限额的分配情况与当地经济发展水平较为匹配,经济形势发展较好的地区相应分配到的新增限额较高。整体来看，东部省份经济实力较强，西部和东北部省份经济实力较弱。从排序情况来看，经济总量较大的广东、江苏、山东、浙江、河南相应分配到的新增限额也在靠前位置。其中有一些省市的经济总量和新增限额排序会略微不匹配，如福建、辽宁、深圳等的经济总量较为靠前，但分配的新增限额的排序会比经济总量的排序靠后，而云南、江西、贵州等省市的新增限额排序较经济总量靠前。影响新增债务限

2、额分配的第二个重要因素是地区的财政实力。政府还债主要靠财政收入，因此财政收入的多少很大程度决定了政府的偿债能力。一般来说，财政收入较高的地区经济发展水平也相对较高。2021年预算安排新增地方政府债务限额44700亿元，其中一般债务限额8200亿元、专项债务限额36500亿元。尽管2021年新增限额与2020年相比减少了2600亿元，但仍高于2019年水平。这样安排，保持了2021年宏观政策的连续性、稳定性，保持了积极的财政政策力度不减。2021年6月，财政部下达2021年新增地方政府债务限额42676亿元，低于预算安排额度。其中，一般债务限额8000亿元，专项债务限额34676亿元。根据目前已有信息，我们也统计了2021年各地的新增限额情况。特点一:新增限额近几年基本呈现逐年增加的趋势，且增速较快，其中以专项债券为主2015年我国地方政府债券正式发行,其中一般债、专项债新增限额分别为5000.1000亿元。至2021年，地方债新增限额已经达到4.47万亿元(比2020年减少0.26万亿元，其中一般债务限额8200亿元、专项债务限额36500亿元)，年均增速达到了39.5%，远超同期财政收支的增速。从结构来看，2015年新增地方债中，一般债占比超过了80%，此后逐年递减，2021年占比已经降至20%以下，而专项债占比则持续攀升，限额分配在结构上明显向专项债券倾斜。

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