半导体行业：新能源车快速发展车规级IGBT国产替代正当时-210727（19页）.pdf

1、对于新能源车用 IGBT 而言，一方面由于道路复杂性，车辆行驶中会受到较大的震动和冲击，对 IGBT 强度要求较高，另一方面由于汽车频繁启停会引起 IGBT 结温上升，对散热提出了更高的要求。目前国内车规级 IGBT 市场仍旧由国外厂商占据垄断地位，三菱电机生产的 IGBT 已经成为业内默认的标准，中国的高速机车用 IGBT 由三菱完全垄断，同时欧洲的阿尔斯通、西门子、庞巴迪也是一半以上采用三菱电机的 IGBT，除日系厂家，英飞凌包揽了几乎所有电动车的IGBT，例如特斯拉 Model X 使用的 132 个 IGBT 管都由英飞凌提供。由于 IGBT 行业存在技术门槛较高、人才匮乏、市场开拓难

2、度大、资金投入较大等困难，国内企业在产业化进程中一直进展缓慢。随着全球制造业向中国的转移，中国已逐渐成为全球最大的 IGBT 市场，IGBT 国产化需求已是刻不容缓。在市场需求的吸引下，一批具备 IGBT相关经验的海外华人归国投身 IGBT 行业，同时国家大量资金流入 IGBT 行业，我国 IGBT产业化水平有了一定提升，部分企业已经实现量产。例如斯达半导，作为国内 IGBT 行业的领军企业，自主研发的第二代芯片（国际第六代芯片 FS-Trench）已实现量产，成功打破国公司主营业务是 IGBT 为主的功率半导体芯片和模块的设计研发和生产，是国内 IGBT 的领先供应商。起家于家电变频器和工业

3、级产品比如电焊产品，公司以 IGBT 技术为基础，大力发展车规级功率器件，公司产品获得良好的市场评价，尤其在 2020 年疫情后，英飞凌产能不足不能稳定供货，公司拓展突飞猛进，快速扩张市场份额，目前在新能源汽车 IGBT 领域在国内名列前茅。据公司 2020 年报披露，公司 2020 年 IGBT 模块销售规模排全球第七，打破了大功率工业级和车用级模块完全依赖进口的被动局面，公司车规级 IGBT 模块目前以公司是中车集团下属子公司，我国轨道交通行业的牵引变流系统主力供应商，产品主要包括以轨道交通牵引变流系统为主的轨道交通电气装备、轨道工程机械、通信信号系统等。同时，公司在功率半导体器件、工业变

4、流产品、新能源汽车电驱系统、传感器件、海工装备等领域也均有业务布局。科创板 IPO 审核状态已于 1 月 26 日更新为“已问询”。本次中车时代电气若成功过会，将实现“A+H”两地上市。公司最早依靠英国 Dynex 公司为基础进行 IGBT 业务拓展，此前 Dynex 公司已是高功率半导体排名前三的公司。IGBT 的技术发展途径从 6500V 高压到中低压，从难到易，同时避免了低端 IGBT 的白热化价格战。公司市场空间偏向体系内，其体系下游企业优先采购自家产品，能验证产品质量，形成良性循环。相比之下，国内许多厂商很难得到验证机会。公司 IGBT 业务采用 IDM 模式，据公司科创板招股书披露，公司建有 6 英寸双极器件、8 英寸 IGBT 和 6 英寸碳化硅的产业化基地，拥有芯片、模块、组件及应用的全套自主技术，公司已为新能源汽车、风力发电、光伏发电、高压变频器等批量供应 IGBT 器件，750V 和 1200VIGBT 应用至新能源汽车，并已与国内多个龙头整车企业成为重要合作伙伴。据 2020 年报披露，公司产品目前在广汽、东风等车型已经获得定点和订单项目。