龙力生物-纤维素燃料乙醇空间广阔-130827（25页）.pdf

1、低聚木糖热量低、用量小、性价比高、酸热稳定性好、基本不被分解、增殖双歧杆菌能力最强，已确立在保健品、动物食品等领域的领先优势，并逐步向乳品、功能性食品饮料、糖果、医药等细分市场渗透。1）保健品市场：保健品以胶囊、片剂为主，单体空间小，而低聚木糖最小有效剂量为 0.7g/d，不到低聚半乳糖 1/3、低聚果糖 1/4，低聚异麦芽糖 1/12，能有效满足保健品添加量要求。根据食品工业十二五规划，15 年我国营养与保健食品产值将达 1 万亿元，年均增长 20%，为低聚木糖需求打开了广阔的增长空间。2）工业饲料：低聚木糖不易被消化酶降解并可携带病原体通过肠道，故能防止病原菌定殖肠道，抑制有害菌生长，提高

2、动物机体免疫力。据悉，在肉禽饲料中添加 0.005%0.015%的 35%低聚木糖，可使肉禽日增重提高8.54%，料肉比下降 7.2%，肉禽死亡率下降 26.7%。11 年，我国工业饲料产量达到1.8 亿吨，15 年规划产量 2 亿吨。按吨饲料 0.02%添加量算，低聚木糖 15 年市场容量约 4000 吨。此外，相比于其他低聚糖，低聚木糖酸热稳定性更强，可以广泛应用于各种食品体系中，尤其在焙烤食品、酸性饮料方面独具优势。行业龙头+技术领先，公司低聚木糖产品竞争优势明显。国内市场主要有 6 家低聚木糖生产商，其中公司市场份额占比 70%处于绝对优势。公司“九五”期间率先进入低聚木糖行业，是国内

3、首家实现低聚木糖工业化生产企业，是低聚木糖行业标准主起草单位，国家标准的起草单位之一，独立研发并掌握核心的酶解和膜分离技术，从而提炼出高纯度低聚木糖产品并申请专利，较早地确立了技术优势。目前，市场上低聚木糖产品规格主要包括：95%（低聚木糖含量在 95%以上）、70%、35%和 20%低聚木糖粉剂以及 95%和 70%型低聚木糖糖浆。其中，低纯度产品工艺简单，生产企业较多，存在一定竞争关系，利润水平趋于下滑。而公司高纯度如 95P、95L 型低聚木糖因生产企业较少，几乎不存在竞争，且品质好售价高，盈利能力较强（见图 12）。外加公司低聚木糖产量大，规模效应较强，产品综合毛利率一直稳定在 64%65%水平，相比于国内其他低聚糖生产企业具备明显优势。13 上半年，公司低聚木糖销量 1900 吨左右继续保持增长，预计全年可达 3900吨，市场空间逐步拓展。目前，公司在食品添加剂和配料领域占据市场先导地位，建立了以箭牌、卡夫、中粮等为代表的世界 500 强国际供应体系，并与蒙牛、无限极、好丽友、新时代、金丝猴等国内外知名企业建立了稳定的客户关系，形成了高端的市场渠道和销售网络，并在欧美建立了销售平台。