杰瑞股份-获北美4亿元大单技术领先+市场复苏有望带来北美业务高弹性-210723（15页）.pdf

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1、随着国际油价复苏至疫情前水平，油服市场已触底复苏。从海外三大油服公司 4Q20 情况来看，斯伦贝谢 4Q20 实现盈利 3.7 亿美元，同比+12%，年内已首度实现盈利。贝克休斯 4Q20 实现盈利 12.6 亿美元，同比、环比均扭亏为盈。哈里伯顿 Q4 仅亏损 2.4 亿美元，亏损也大幅收窄。行业回暖信号显著，上游油气生产活动已持续复苏、超过 1 万名油服工人已回到工作岗位。疫情冲击后，降本增效压力提速新型压裂技术北美拓展进度。页岩油气的产量高衰减的特性，使得相关油气公司利润不得不持续用于新井的钻采，从而维持较高的现金流压力。而此前，疫情冲击下大量页岩油气公司面临破产，使得现存公司降本增效、

2、维持现金流稳定压力愈发凸显。据统计数据显示仅 2020 年上半年北美就有超过 23 家页岩企业申请破产保护，其中有 18 家在第二季度宣布破产。破产的页岩公司合计债务超 300 亿美元，包括页岩油气先锋切萨皮克能源公司、压裂技术先驱之一 BJServices 油服公司。财务压力使得降本增效压力尤为迫切，新型压裂手段加速在全球推行。龙头公司已纷纷入局，新型压裂手段将成全球主流。最新数据来看，北美压裂车队活跃度仍低，但降本增效压力下，北美龙头油服公司已纷纷入局、开始新型压裂设备的拓展尝试。北美第一大油服公司哈里伯顿，2020 年 11 月在 Permian盆地完成电驱作业 340 段。并购整合了斯

3、伦贝谢北美压裂业务的北美第二大油服公司LibertyOilfieldServices将于近期推出自己的digiFrac电驱车队。NOV在2020年 10 月，推出其电驱压裂车队 IdealeFrac，目前该车队已为北美第三大油服商NexTierOilfieldSolutions 进行测试。预计新型压裂设备将进入快速成长期，有望成为全球主流。杰瑞涡轮压裂设备产品已实质性进入美国市场，先发优势显著。2019 年 11月，杰瑞与北美知名油服公司 BJ Service 签订了第一套签署了涡轮压裂整套车组订单。其后，在 2020 年 7 月，杰瑞为美国 BJ Services 公司提供的杰瑞涡轮直驱压裂

4、设备成功完成了在北美井场现场实现了 1000 多小时压裂作业。2020Q4，在合计进行了 7000 个小时的压裂测试后，BJ 的第一套涡轮压裂车队正式为北美知名油公司开始进行服务合作。下游压裂服务需求已明确释放，海外市场拓展有望持续。随着北美部分页岩区块如海恩斯维尔等已逐步恢复至疫情前水平，相关压裂服务需求正快速修复。2021 年 5 月，BJ ES 与北美知名油服公司正式签订了两套压裂车组合同期为三年的涡轮压裂服务合同。杰瑞股份再次成功出口北美两套涡轮压裂整套车组订单，合同金额超 4 亿元。据杰瑞股份微信号公众号消息，7 月 22 日杰瑞股份与北美知名油服公司成功签署了 2 套涡轮压裂整套车组订单，合同金额超 4 亿元。标志着杰瑞大功率涡轮压裂设备在激烈的市场竞争中脱颖而出，再次赢得北美高端主流市场的认可。