福立旺-3C行业新机遇下优质零部件生产商有望迎高速增长-210720（35页）.pdf

1、国内及全球电动工具行业稳步发展，需求呈现稳中有升态势。电动工具的主要消费市场在欧美，在欧美国家，电动工具已广泛进入工业制造与家庭使用；而在中国电动工具则主要用于工业加工制造与建筑相关领域，家庭使用的比例还比较低，因此公司生产的电动工具零部件大部分还是供外贸出口。我国和全球电动工具市场需求变动基本保持同步，2019 年我国电动工具的产量为 25616 万台，同比+2%；全球电动工具的产量为38510 万台，同比+2.3%，需求呈现稳中有升态势。根据 Allied Market Research 数据，2019 年全球动力工具市场规模为 236 亿美元，预计到 2027 年可达 391.5 亿美元

2、，年复合增长率为 6.53%，将为电动工具零部件提供良好的下游市场。此外，电动工具内生革新趋势有望为零部件厂商提供稳定市场。1）一机多用与便携式：随着在家庭的普及率提升，电动工具不再是专机专用，一机多用工具需求明显增加。为降低使用者的疲劳度，对于电动工具的便携性也提出了更高的要求。为实现一机多用及便携式，精密金属零部件中的弹簧、紧固件、轴类件的应用比例及加工精密要求将会相应增加。2）清洁能源化：锂电池技术的突破，使得电动工具用电池容量、安全性大幅提高，未来电动工具将进一步向清洁能源供电发展。这一趋势将大幅度促进电池周边的精密金属零部件需求，其中金属连接器接头、电池紧固件、精密弹簧等需求将明显增

3、加。拥有 11 项零部件核心生产技术，且多项技术行业领先，形成了产品竞争的天然壁垒。公司已在金属精密成型工艺和生产制造环节中掌握多项核心技术，包括高精密性异型簧成型技术、耐疲劳卷簧高效成型及检测技术、高稳定性精密拉簧、压簧、扭簧成型及检测技术、高精密金属射出成型控制技术、高精密车铣复合加工技术等 11 项核心技术。且其中多项技术行业领先，得到客户广泛认可。例如在异型簧、精密弹簧等精细线成型工艺与高精密车铣复合成型工艺方面，公司技术水平行业领先，产品成功应用于下游知名品牌商的潮流产品中，如 AirPods Pro 耳机、Powerbeats Pro 耳机、Beats 脖挂式蓝牙耳机、iPhone 手机以及多款笔记本电脑；在金属嵌件注塑成型工艺与管件 3D 折弯成型工艺方面，公司得到全球知名汽车天窗制造商伟巴斯特、英纳法的认可。由这 11 项核心技术创造的营收规模占公司总收入的 80%以上，2019 年，11 项核心技术创造的营收规模占公司营收的 89.7%，即公司收入的技术含量较高。行业领先水平的技术壁垒使得公司产品不可替代性较强，收入规模具有较强稳定性。