2021年脱发市场需求趋势与毛发医疗服务未来前景分析报告（34页）.pdf

1、我们预计 2031 年脱发治疗市场规模有望达 1661 亿元(2021-2031E CAGR=22%)： 1) 药物治疗涵盖轻中重度脱发全人群，我们预计治疗渗透率有望从 2020 年的 0.22%提升至 2031 年的 3.42%(2019 年治疗渗透率约为 0.12%，伴随植发机构与药品厂商的大力推广，我们预计 2021-2025 年为渗透率的加速增长期，每年渗透率增加 0.3-0.4pp， 2026-2031 年增长略微放缓，每年渗透率增加 0.2-0.3pp)。2019 米诺地尔在脱发药物中占比 70%，非那雄胺占比 30%(Frost&Sullivan)，我们预计未来伴随新机制

2、药物上市，二者占比将有所下降，但米诺地尔凭借 OTC 双跨地位仍旧占据主要份额，药物治疗市场规模于 2031 年达到 155 亿元(2021-2031E CAGR=32%); 2) 毛发移植适用于中重度脱发人群，我们预计治疗渗透率有望从 2020 年的 0.20% (Frost&Sullivan)提升至 2031 年的 0.74%(2019 年治疗渗透率约为 0.18%，伴随消费者对植发认知度的增加与植发机构的大力推广，我们预计 2021-2031 年每年渗透率增加 0.05pp)，2020 年平均客单价 2.6 万元，我们预计人均费用伴随人力成本的上涨温和上升，毛发移植市场规模于20

3、31年有望达到813亿元(2021-2031E CAGR=18%); 3) 毛发养固适用于全人群，我们预计渗透率有望从 2020 年的 1%(Frost&Sullivan)提升至 2031 年的 6.1%(2019 年治疗渗透率约为 0.9%，养固业务可针对轻中重全人群患者，且为植发后的重要护理首段，伴随消费者头皮健康意识的提升与植发渗透率的提升，我们预计毛发养固市场渗透率将呈现加速提升趋势，2021-2025 每年渗透率增加 0.2-0.4pp，2026-2031 每年渗透率增加 0.5-0.7pp)，2020 年平均客单价近 2000 元，我们预计人均费用伴随人力成本的上涨温和上升

4、，毛发养固市场规模于 2031 年有望达到 692 亿元(2021-2031E CAGR=27%)。80/90 后成为脱发消费主力军，女性消费占比提升。伴随饮食习惯的改变与社会压力的增加，脱发呈现出显著的年轻化趋势，且年轻人对外表的关注度更高，消费意愿更强，已成为脱发相关产品消费的生力军(阿里健康数据显示，2019 年 80/90 后约占植护发产品购买人群的 75%)。与此同时，女性市场亦快速崛起(2020 年我国女性脱发患者超 8000 万人)，且女性的消费意愿与依从性均优于男性(2020 年女性于植发市场占比 30-40% vs 患病人数占比 30%)，女性正逐步成为脱发消费市场的重要力量。