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2021年柜类定制专家索菲亚公司渠道变革与产品升级分析报告(26页).pdf

上传人: e**** 编号:43576 2021-07-01 26页 2.24MB

与此同时,公司整装、家装渠道拓展顺利,未来放量可期。整装、家装渠道作为流量的重要前置入口,布局的重要性日渐突出。为满足消费者一站式的家装购物需求,经过2019 年积极探索,2020年公司加快推进整装渠道拓展,全年完成签约500家整装企业签约计划,2020年、2021年一季度分别实现收入0.74亿元、0.40亿元;其中2020年10月底子公司与圣都装饰成立合资子公司是为重要举措(合同约定2024年底前累计采购额不低于6亿元),强强联合扩展客流渠道。考虑到整装渠道由签约至贡献收入存在半年至一年的导入期,预计2021年起公司整装业务有望实现高增长,打造未来重要的收入增长点。品牌侧,公司于2021年初升级代言人为邓伦,有望持续提升品牌曝光率及引流效果。根据索菲亚家居公众号消息,公司于2020年1月底正式升级代言人为当红实力演员邓伦,体现索菲亚品牌时尚优雅的内在基因;与此同时,根据百度指数统计的数据显示,邓伦粉丝人群中80后、90后占比达70%以上,与当前中国家装消费的主力人群年龄层匹配度较高,将有助于更好地聚合精准消费群体,持续提升品牌曝光率及引流效果。

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本文主要分析了索菲亚家居的行业地位、业务发展、财务状况和投资前景。 1. 索菲亚家居是国内柜类定制行业的龙头企业,拥有索菲亚、司米、华鹤等多个品牌,覆盖大众、中高端市场。 2. 2018年以来,公司收入增速放缓,但利润保持稳健增长,2020年营业收入83.53亿元,同比增长8.67%,归母净利润11.92亿元,同比增长10.66%。 3. 衣柜业务是公司收入和利润的主要来源,2020年实现收入67.02亿元,占比80%。橱柜和木门业务快速增长,2020年分别实现收入12.11亿元和2.92亿元,占比分别为14%和3%。 4. 公司积极拓展电商、整装等新兴渠道,多品牌矩阵持续扩张,最大化抢夺流量。经销商渠道变革成效逐步显现,门店转化率提升可期。 5. 盈利预测显示,2021-2023年公司净利润分别为14.48亿元、16.84亿元和19.43亿元,同比增长分别为21.5%、16.9%和15.3%。 6. 投资建议给予公司2021年24倍市盈率估值,对应目标价38.10元,首次给予“买入”评级。
索菲亚如何从定制衣柜拓展至柜类定制专家? 索菲亚柜类定制如何实现稳健增长? 索菲亚橱柜、木门业务发展前景如何?
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