保险行业2020年各业务发展状况总结报告（23页）.pdf

1、疫情影响下，车险续保延后、新车销售停滞，同时2020年9月车险进行综改，导致全年车均保费同比下滑7%。2020年车险保费8245亿元(YoY+0.7pct)，前三季度同比增速放缓，Q4同比增速下滑。从车险增速来看，太保3%>人保1%平安1%。信用风险加速暴露，农险、意健险推动非车险增长。平安、太保非车险(含意健险)高增，分别同比+17%、+31%，主要系意健险、农险等拉动。人保非车险保费同比-2%(YoY-33pct)，主要系不断出清保证险业务，2020年保证险保费53亿元(YoY-77%)。收入下滑加速风险暴露， 2020年行业保证险保费收入689亿元(YoY-18%)。赔付率增幅大于

2、费用率降幅，综合成本率呈现上升趋势：2020年人保、平安、太保赔付率分别66.2%(YoY+0.3pct)、61.4%(YoY+1.2pct)、60.5%(YoY+3.2pct);手续费监管趋严，人保、平安、太保费用率分别同比-0.3pct、-0.5pct、-0.5pct太保、平安综合成本率分别同比+0.7pct、+2.7pct，人保同比持平。 非车险承保利润受信用保证险赔付压制：疫情导致社会信用风险水平提升、业务逾期率提升，叠加催收难度增加，人保、平安的信用保证险综合成本率分别高达145%(YoY+23pct)、111%(YoY+17pct)，承保亏损分别为-51亿元(-77%)、

3、-31亿元(由盈转亏)，导致非车险承保利润分别仅-47亿元(YoY-7%)、-12亿元(由盈转亏)。“报行合一”后，车险费用率进入下降通道，平安费用率同比-1pct，而太保、人保因2019年费用率下降较快，分别同比+0.3pct、+ 1.6pct，人保费用率仍处于上市险企低位。疫情影响车辆上路需求、20H1出险率降低，叠加科技赋能、降本增效，20年车险赔付率整体有所下降，太保、人保赔付率分别同比-0.3pct、-1.8pct，平安赔付率同比+2pct。车险综合改革下调附加费用率上限、严控中介行为，将引导车险费用率下行。但是放开自主定价系数、提升交强险责任限额，车均保费将下滑，引发赔付率提升。费用率趋于一致下，产险业务需求刚性，保证险逐渐出清，投资端稳健，产险未来竞争聚焦赔付端，利好龙头险企。