2021年全球两轮车市场前景与九号公司业务收入分析报告（40页）.pdf

1、上世纪 90 年代我国电动自行车从实验室走向市场，到现在电动两轮车已经成为本土十分普及的短途交通工具，我们认为电动两轮车在国内风靡市场，除了电动两轮具有价格低廉、运行成本低等优势，还受益于国内政策以及特殊事件驱动。 “禁摩令”和“非典疫情”加速我国两轮车的“油换电”进程。2001 年后 “禁摩令”在全国各地陆续实施，电动两轮车作为替代品迎来了初步产业化发展。 2003 年“非典”爆发，公共交通大幅降低发车频次，乘坐率也断崖式下滑，“非典” 改变了人们的出行方式，电动两轮车需求快速增长。在技术和产业链不断优化的背景下，电动两轮车行业进入高速发展的黄金期，2013 年我国电动两轮车产量达 3695

2、 万辆。 2013 年以来，我国电动两轮车进入存量主导的成熟期，市场庞大，需求趋于饱和，年销量稳定在 3000-3500 万辆，截至 2019 年保有量已达到 3 亿辆，目前我国电动两轮车行业产能过剩，产品质量良莠不齐，开始进入市场整合新阶段。不同于我国对电动两轮车的需求热度，东南亚&印度是全球最大的燃油摩托车需求市场。根据 Marklines 数据，2019 年全球摩托车需求 5339 万辆，其中 2019 年印度销量达 2118 万辆，超过中国，是全球最大摩托车需求国，东南亚地区(印尼、越南、泰国、菲律宾和马来西亚)摩托车合计销量达到 1371 万辆。东南亚& 印度 201

3、9 年燃油摩托车合计销量达到 3489 万辆，占当年全球摩托车总需求量的 65%。我们认为造成燃油摩托车在东南亚&印度需求旺盛，成为主要的交通工具的主要原因有： 当地经济发展水平不高，群众购买力不足。除马来西亚外，2019 年印尼、越南、泰国、菲律宾以及印度人均 GDP 均不足 10000 美元，尤其印度和印尼仅为 4136 和 2099 美元，且本土汽车品牌缺失，导致汽车保有量普遍较低。 基础设施建设普遍较差，公共交通不完善，以地铁为例，2020 年我国城市轨道通车里程达到 7978Km，全球人口第二多的印度仅为 722 公里，东南亚人口前二的印尼和菲律宾 2020 年城市轨道交通通车里程不足 100 公里，给两轮车需求孕育了机会。由于燃油摩托车载重大，可以满足更长距离的出行，加上当地产业政策等原因，导致了两轮车电动化率极低。