2021年奥特维公司光伏技术与锂电半导体业务分析报告（24页）.pdf

1、随着光伏行业快速发展、技术持续迭代，光伏设备亦处于增长周期。2018 年，我国受“531 新政”影响，新增装机容量有所下降，但因光伏产品价格下降，带动了其他国家新增装机规模上升，使当年全球新增装机规模保持了小幅增长，也拉动了全球光伏设备投资的增长。 2017 年以前全球光伏设备市场规模保持较高速增长，2017 年后随着全球装机量增速的放缓设备规模增速有所回落。2019 年全球光伏设备市场规模约 50 亿美元，国内占比超 70%。 2013-2019 年全球光伏设备市场规模年复合增速达 19%。我们预计未来 5 年受益全球光伏装机量稳增以及技术迭代升级，光伏设备行业规模还将实现持续高增。我们预计

2、到 2025 年全球光伏设备市场规模将约 700 亿，其中组件设备市场规模达 80 亿，电池片设备市场规模达 257 亿，硅片设备市场规模达 159 亿，硅料设备市场规模预计达 206 亿。我们测算基于以下假设：1)全球新增装机量：预计 2021-2025 年全球光伏装机量分别为 160/200/240/270/300GW。 2)组件设备：考虑到组件到装机的损耗，我们预计 2021 年全球组件需求量达到 200GW，其中新增设备对应产量 37.5GW，更新设备对应产量 54.2GW，更新设备以折旧期 3 年进行计算。组件设备单位投资额为 6.1 万元/MW，且以 0.2 万元/MW 逐年下降。

3、 3)电池片设备：考虑到电池片到组件的损耗，我们预计 2021 年全球电池片需求量达到 222GW，其中新增设备对应产量 41.7GW，更新设备对应产量 45.1GW，更新设备以折旧期 4 年进行计算。组件设备单位投资额为 21 万元/MW，且以 0.5 万元/MW 逐年下降。 4)硅片/硅料设备：我们预计 2021 年全球硅料需求量达到 58 万吨，其中新增设备对应产量 10.9 万吨，硅片更新设备对应产量 5.9 万吨，更新设备以折旧期 8 年进行计算。硅料更新设备对应产量 4.7GW，更新设备以折旧期 10 年进行计算。硅片/硅料设备单位投资额分别为 7.7/10.15 万元/吨，且分别以 0.2/0.05 万元/吨逐年下降。光伏行业降本增效还将持续推进，各环节技术路线都在加速迭代，如硅片向着大尺寸方向进军，电池片由单晶 PERC 到异质结，组件环节由全片串焊转向半片或更小片串焊，而串焊机需求由常规串焊机转为多主栅串焊机，同时随着技术迭代，各环节光伏设备也面临持续迭代更新的要求。公司技术储备丰富，技术路线全面布局，将充分受益光伏产业技术迭代趋势。