2021年海外钢铁同行低碳排放分析报告（24页）.pdf

1、需求端：下游建筑行业需求 2020 年起有所回暖，今年一季度继续保持强势;制造业一季度维持高景气度，下半年或支撑下游需求;新能源汽车需求去年下半年至今同比保持高速增长，全年或带来惊喜。从钢铁行业下游需求行业分布来看，需求主要来自建筑(地产+基建)和机械行业，2019 年这两个行业占比总计达 72.1%。2020 年起商品房销售面积、固定资产投资完成额均触底回升，下游需求有所回暖，2021 年同比仍大幅，下半年或增长稳健。2021年 4 月 PMI 指数为 51.1%，已连续 14 个月处于扩张区间，随着国内疫苗研发和接种加速，及宽松的货币政策，国内制造业逐步复苏，或在下半年继续支撑下游需求。另

2、一方面，新能源汽车需求有望带来惊喜，中汽协预计新能源汽车将继续迎来高增长，2021 年全年销量将达到 180 万辆;乘联会则预测2021 年全年新能源乘用车销量将达 150 万辆，同时市场化的增量将成为主力。今年全国粗钢表观消费量预计将超过 10.6 亿吨，若供给端全年不再新增，则供需两端将维持 10.6 亿吨左右的紧平衡状态。供给端：近三年国内粗钢产能利用率维持 78%以上高位，钢铁行业首轮供给侧改革政策效果显现。2020 年我国粗钢产量为 10.65 亿吨，同比增长 7%;2020 年全球粗钢产量达到 18.64 亿吨，同比下降 0.9%;自 2014 年起，中国粗钢产量在全球中的占比便持

3、续突破 50%，2020 年中国粗钢产量占全球的57.1%。2021 年 1-4 月，全球粗钢产量 6.44 亿吨，同比增长 10.8%;中国粗钢产量 3.57 亿吨，同比增加 3380 万吨，前 4 个月中国粗钢产量全球占比为55.4%。钢铁行业中产能利用率大于 80%，则表示市场供不应求;小于 70%，则表示产能过剩。2015 年底中国政府提出，到 2020 年，钢铁行业减少粗钢产能 1.5 亿吨。2016-2018 年共压减 1.45 亿吨表内产能，2017 年上半年淘汰了 1.4 亿吨地条钢，去产能总量已经超过 2.85 亿吨。2019 年，供给侧结构性改革持续深化，钢铁去产能任务成效显著。近 3 年我国粗钢产能利用率均超过 78%，钢厂盈利能力得到改善，今年 4 月钢厂盈利比例提升至 79%。