Milliman：基准利率流动性监控（英文版）（5页）.pdf

1、4月份欧洲存托凭证交易量大幅上升，而欧元银行同业拆借利率掉期交易则较为平淡。索尼亚的交易量目前远高于英镑银行同业拆借利率掉期交易量，几乎涵盖所有期限。尽管美元伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)成交量有所下降，但4月份的SOFR成交量相对持平。根据Swapsinfo的数据，4月份欧元ESR月度交易量达到450亿欧元，而自2020年下半年以来观察到的欧元区间为10-20亿欧元。4月份，30年期inESTR掉期的交易量分别为225亿欧元和125亿欧元，超过了EONIA。20Y点inESTR体积也高于inEONIA。在这两个病例中，雌激素受体的量都是第一次高于雌激素受体。索尼亚对英镑伦敦银行同业拆借利

2、率(LIBOR)交易数量的比率显著增加：索尼亚所有期限的掉期现在至少占英镑伦敦银行同业拆借利率掉期的100%。SONIA 5年和10年的交易数量和交易量是cBP LIBORtrading的2-3倍。这反映了英国央行工作组的建议，即从第一季度末开始，将大部分线性掉期流动性转移至SONA(链接)。Swapsinfo数据显示，4月份美元伦敦银行同业拆借利率月交易量环比下降33%，至1772亿美元。总体贸易量仍集中在曲线的短端。然而，30年期SOFR的交易量略高于美联储基金的交易量。OlIS与美元伦敦银行同业拆借利率的比率保持相对稳定，5年至30年期限的olS掉期占美元伦敦银行同业拆借利率的比例不到1

3、0%。2年OIS掉期的交易额占美元伦敦银行同业拆借利率的20%。本文所描述或引用的信息、产品或服务仅用于形成目的。本材料不作为购买或出售纽约证券、证券相关产品或服务或投资策略的推荐、要约、招徕或广告，也不作为预测、研究或投资建议的依据。此处描述或引用的产品或服务可能不适合或不适合接收者。此处描述或引用的许多产品和服务涉及重大风险，除非接受方充分了解所有此类风险，并独立确认此类决定或交易适用于接受方投资，否则接受方不得作出任何决定或进行任何交易。本文中关于任何产品或服务的任何风险讨论不应被视为对所有ISK的不确定或对所涉及风险的完整讨论。投资外国证券会面临更大的风险，包括：货币功能、经济状况以及不同的政府和会计准则。