读客文化股份有限公司招股说明书（448页）.pdf

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1、市场风险公司主要从事图书的策划、发行及相关文化增值服务。公司定位于“全版权”运营商，以“激发个人成长”为宗旨，整合文艺、社科以及少儿等领域的优质版权，综合多种载体形式为读者提供以图书为主体的精品内容。公司每年都要策划发行大量的图书新品种，保证公司产品的持续盈利能力。但是，如果公司产品的选题偏离了市场方向，或者产品的内容不能满足读者的阅读需求，甚至产品的创作风格不符合读者的阅读爱好及其变动趋势，都可能导致公司产品的滞销，从而给公司的经营业绩造成一定的不利影响。人才流失风险公司从事的行业属于智力密集型产业，人才是公司的核心竞争力，是公司内容创新的关键驱动力。具有丰富经验的高端人才在市场上极度匮乏，

2、已经成为众多企业竞相追逐的对象。对于图书策划与发行企业而言，优秀人才对内容创意和策划的效果，服务客户的质量、内部管理体系的顺畅运行均起着决定性的作用，如果优秀的策划创意人才营销服务人才、技术开发人才和运营管理人才流失，都将对公司产生不利影响。公司经营规模较小的风险公司与竞争对手相比，图书动销品种数较少，在规模上与竞争对手相比处于劣势，-方面原因是公司成立时间较晚，积累的版权数量有限，另一方面公司受限于目前的人才储备和资金实力，报告期内策划图书的规模扩张较为平缓。根据开卷信息的统计，公司2020年动销品种数为1,623种，其中2020年上市新书为260种，而主要竞争对手2020年总动销品种数均超

3、过了3,500种, 2020年上市新书为270-550种。尽管公司图书平均销量高、品种效率高，但品种绝对数量存在劣势，公司存在品种占有率远低于竞争对手，整体规模与主要竞争对手相比处于劣势的风险。发行人图书选品及头部版权采购存在不确定性、图书销量未达预期的风险公司通过作者、版权代理公司、开卷信息监测等多种渠道获取版权信息，挑选有市场潜力、符合公司发展战略的作品，获取版权授权及取得书稿后，委托译者翻译外文图书，对图书内容进行内容核对与质量控制，并按照“读客方法”对图书产品进行策划，完成包括图书封面、包装、营销方案在内的产品开发工作。公司对头部版权的发掘、签约、策划均存在一定的不确定性，公司通过“读

4、客方法”策划的图书仍存在未能取得市场认可的风险。虽然公司图书晶种效率较高，但目前品种占有率仍远低于行业竞争对手，公司存在图书选品及头部版权采购的不确定性、图书销量未达预期的风险。未有初稿版权价值评估风险和超期交稿风险报告期内，公司签约的版权主要为国内外已出版或已刊载在网络平台的作品，数量占预付版权的比例在85%以上，10%左右 为因版权续约而补充预付版税，上述两类版权数量占预付版权的比例达到95%以上;只有部分与公司曾有成功合作经验的作者和国内外頂尖的作家或知名人物，公司会与其签约尚未有初稿的作品。由于该类版权尚未有历史销售数据情况，其版权价值存在较大风险，如公司根据现有版权价值评估方法无法准确评估相关版权的价值，导致支付的版权价格超过了其实际价值则将对公司业绩造成不利影响。同时，虽然公司通常会在预付版税合同中对未有初稿版权约定具体的交稿期限，根据合同条款约定，若作者未能按期交稿且未能与公司协商一致的，公司有权利要求其承担违约贵任，赔偿公司受到的直接经济损失(包括但不限于预付版税退回)。若版权方超期交稿且其不具有退回预付版税的经济能力，则公司将面临预付版税无法收回的风险。