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【公司研究】极米科技-深度研究报告:方寸之间创极致投影革命领航人-210527(69页).pdf

上传人: 木*** 编号:38102 2021-05-28 66页 3.84MB

1、智能微投是公司核心产品,硬件+软件技术壁垒深厚。我们对智能微投产品结构以及成像原理进行简单拆分发现,与商用设备相比,消费级投影的整机设计、算法开发等方面均具备较高技术壁垒。极米多年来在多维度进行技术研发,已具备整机结构、核心零部件、算法等软硬件自研自产技术,并在整机垂直领域将各模块有机结合,打造优质产品。具体来看,我们对极米智能微投产品进行了简单结构拆分总结。在后续章节我们会更进一步展开其深层探讨。信号输入单元+信号转换成像+成像输出单元是产品整体架构。信号输入端,接收时产生用户交互场景;转换成像阶段,依托公司硬件、软件设计,对电信号进行处理、成像、优化,为用户提供高品质视觉体验;输出端,内置

2、国际品牌哈曼卡顿音响,并搭配公司投影幕布等产品,形成完整闭环。多层次修正优化保障用户画面是产品内部运行逻辑。信号接收+光学成像+硬件修正+算法优化+画面输出是公司微投产品内部微观运行流程,通过各单元协同运作为整体画面提供多级修正、优化,有效降低用户使用过程中调焦、校正等交互性难度,显著提升画面质量。整机结构为各功能单元提供高效配置平台。对于投影产品,成像能力与光机功率有直接关系,一味追求成像而造成大功率器件发热会严重缩短产品使用寿命。整机结构设计对机器内部散热提供保障,确保产品长期健康运行。同时散热风扇造成的噪音问题也是影响使用体验的重要问题。自研光机是微投产品核心竞争力。追求性能的消费者,往往更为注重光机单元性能与稳定性。其运作原理主要为通过 LED(现行主流)、激光等光源发射光信号,通过一系列透镜进行光学影像处理、修正等操作,传递至硬件电路单元待进一步处理。软、硬件维度通过技术手段实现产品优化。硬件端除对画面进行光学处理外,另注重热失效保护、机械失效保护等产品可靠性功能;软件端提供智能感知、画质优化等算法加持;此外公司软件系统开发为整机UI 运行性能提供保障。工业设计+结构设计,极米内外兼修。公司在注重产品功能研发的同时,对产品外观等方面同样投入精力,打造外在美与科技内涵并存的优质微投产品。

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本文是关于极米科技(688696)的深度研究报告,主要内容包括: 1. 极米科技是智能微投赛道的领航者,其产品在视觉效果、便捷性等方面具有优势,正快速成长,面向千亿市场。 2. 智能微投产品在技术驱动下,正逐步成为电视的补充性替代需求,预计市场规模将突破千亿。 3. 极米科技拥有强大的技术壁垒,包括整机设计、算法开发、光机自研等核心技术,并以此为基础,形成了高端品牌和内容资源合作。 4. 极米科技在渠道营销上,线上保持主导地位,线下开始大力拓展,并前瞻布局海外市场,有望带来业务增量。 5. 极米科技2021-2023年归母净利润预计分别为4.8亿元、7.0亿元、9.8亿元,增速分别为77.3%、45.8%、41.6%,给予“强推”评级。
极米科技智能微投市场空间如何? 极米科技的核心竞争力有哪些? 极米科技未来增长潜力如何?
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