2021年海外母婴连锁龙头发展与中国市场现状分析报告（36页）.pdf

1、特别的，若回顾西松屋和阿卡佳的发展历史，有几点启示：1)与所有线下渠道类似，母婴渠道成长本质仍然是流量及效率的生意，如何对应客户需求提供其满意的商品及服务是获得流量及流量粘性的前提，而效率的提升有利于利润留存、继续扩张、巩固领先优势，这是西松屋高性价比定位及加密模式最后超越阿卡佳中高端定位龙头地位的原因，从这一个角度而言，阿卡佳会员制度推出对于用户粘性的加强也值得借鉴;2)对于企业而言，不一定是经济繁荣、新生儿人数向上时才有机会，行业承压时，企业若能突围，整合红利同样很大;3)市场是多样性的，并不是某一种门店模型可以一以贯之，但同时门店的标准化复制也同样重要，各个企业如何依托已有优势、应对环境

2、变化灵活调整是关键能力。据此，我们再回过头来分析国内母婴行业现状，参考日本复盘及国内情况特殊性，分析其未来发展趋势。2.1. 国内母婴行业 3 万亿规模，用户生命周期较短，本质属小众市场国内母婴行业万亿级市场，其发展大致可分为三个阶段。我国母婴行业起步于 20 世纪90 年代，其发展大体经历三个阶段：1)起步期(1990-2000 年)。随国内经济发展，母婴用品需求萌生，行业伊始，但商品稀缺、渠道简陋，呈典型卖方市场特征，大多商品通过街边个体经营门店、批发市场流通，品类主要聚焦纸尿裤、奶粉等刚需品类，消费者多追求商品保真，对体验诉求较弱。2)发展期(2000-2010 年)。随母婴商品及母婴经

3、济概念普及，需求端再迎催化;加之卖方市场催化下，行业利润可观，供给端诸多玩家入局，行业迅速发展。其主要特点是用户下沉(母婴消费逐步遍及一线至三线城市、甚至触达乡镇)、品类大幅扩充(据 CBME，2001-2008 年其展会婴童品牌数量从 25 个上升到 753 个)、渠道不断丰富(线下逐步扩展到商超百货、区域型母婴连锁，线上涌现垂直母婴电商平台);在这个阶段中，2008 年三聚氰胺奶粉事件对终端渠道分布造成一定影响，后面我们会再度分析。3)整合变革期(2010 年-至今)。随着国内网购迅速发展及巨头出现，母婴行业线上渗透率大幅提升，压缩线下渠道利润;消费者需求多元化发展，加之国家监管力度持续增强，倒逼渠道整合转型。其主要特点是商品端继续丰富、且服务端消费比重逐步增加，渠道发力创新、整合，抢占市场。据罗兰贝格数据，截至 2018 年，国内母婴行业市场已超过 3 万亿。