【研报】餐饮行业新消费赛道研究（二）：新茶饮行业简述宽赛道高增长静待头部品牌突围-210524（26页）.pdf

1、新茶饮原材料的品类/品质差距有限，对品牌差异化构建的帮助不大。具体看，新茶饮的原材料主要为茶叶、牛奶、水果、芝士、芋圆等。1)茶叶方面，新茶饮通常弱化茶叶品质区分以降低成本。原因在于我国茶叶品牌认知度与溢价率偏弱，且强调西湖龙井、云南普洱、苏州碧螺春、武夷山大红袍等品类虽能增加“品味”标签，但降低了消费基数与业务周转率。因此新茶饮头部品牌选择牺牲一部分底蕴、格调，降低口味门槛以提升规模效应与推广潜力，试图尽可能通吃大基数客群，据此打造强势品牌。这一思路与标准化咖啡弱化品类、强化品牌的发展模式具有一定相似度;2)牛奶、水果均偏必选消费品，采购门槛较低、品质差异有限。当前高端品牌通常以“真材实料”

2、的水果、牛乳为原料，以此区别于中低端粉末勾兑产品，但中低端品牌亦可通过原料升级，迅速缩短差距。因此，品牌借助原材料差异构筑品牌护城河的模式尚未跑通，仍需观察。新茶饮制作与服务流程偏短，产品标准化程度与可复制性较高。此外，从制作与服务流程看，新茶饮属于标准化程度较高的轻餐饮品类，制作技术门槛较低，导致产品标准化程度与可复制性较高，对企业加快规模化扩张速度提供了核心助力。从制作流程看：非标准化餐饮对厨师的依赖程度较高，可复制性、迭代能力较低，且厨师拥有一定议价权，提高了餐饮端的成本压力。另外，由于厨师菜品制作能力的可复制性较低，非标准化餐饮规模效应较为有限，而新茶饮产品高度标准化，对厨师的依赖度相

3、对较低。从服务流程看：新茶饮属于有限服务餐饮，从原料选取到制作流程的标准化程度都相对较高，实体店的核心服务环节通常被简化为点单、收银、打包等，顾客服务需求偏于单一化，服务员接受简单培训即可完成标准化服务。高标准化与短服务流程，是促进新茶饮快速成长的关键要素之一。3.1.1新茶饮盈利能力在餐饮中居前列新茶饮制作原材料成本偏低，单店面积小因而坪效普遍较高。以高端新茶饮品牌喜茶、奈雪单店销售模型为例，其毛利率可达 60%以上，经营利润率在15%-20%左右，坪效可达到 5-10 万元/平方米，平均现金回报期不超过 1 年。而喜茶、奈雪等高端品牌在原材料(如新鲜水果)、特定品类(如欧包等)成本占比更高

4、，判断中低端品牌的物料成本占比将低于高端品牌，对应销售毛利率或在 70%以上。因此，当日销订单量达标时，新茶饮企业的经营数据与海底捞、太二等餐饮龙头处于同一水平，足以佐证其盈利能力处在较高水平。高坪效是决定餐饮企业盈利能力的关键要素。对比高端茶饮品牌喜茶、奈雪茶的单店销售模型，可以发现喜茶通过更轻捷的店型(即更小的店铺面积，更少的员工薪酬与店铺租金支出)获得了与奈雪茶一致的单店收入水平，从而导致喜茶的经营利润率以及单店坪效均显著强于奈雪，横线对比其余餐饮企业，盈利能力也处于第一梯队。因此，以尽可能低的成本获客、提升销售单量是餐饮单店盈利能力增长的关键因素，这一模式对新茶饮高/中低端品牌均同样适用。