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1、作为直接面向 C 端消费者的品牌,通过必要的推广使消费者了解自己的品牌,在提高品牌影响力的同时提高消费者的信任度是有意义的。从推广支出在营业支出中占比,以及推广支出在营业收入中占比来看,嘉信理财远高于高盛与摩根士丹利等传统券商。除去传统的广告投资,嘉信理财在第三方社交媒体网站(包括 Twitter, Facebook,LinkedIn,YouTube,Vimeo,Google+和 Instagram)上常驻,提供投资信息并进行品牌宣传。但东方财富的广告支出却大大低于嘉信理财,主要是由于东方财富本身便为垂直财经领域的流量巨头,额外推广的需求相对降低,事实上在取得基金代销、证券业务牌照之前,广告收
2、入曾是东方财富最重要的收入之一。目前东方财富牺牲了大部分对外广告收入,将广告位让与自己旗下的东财证券与天天基金。以广告支出/营业总支出比值均值来看,15 年以来嘉信理财为 5.7%,而东方财富均值为 4.4%,低于嘉信理财 1.3pct;以广告支出/营业总收入比值来看,15 年以来嘉信理财为 3.3%,而东方财富均值为 2.5%,低于嘉信理财 0.8pct。公司整理利润率来看,东方财富更是大大高于嘉信理财,15 年以来均值来看,嘉信理财净利润率为 27.2%,东方财富为 38.5%,高于嘉信理财 11.3pct。当然我们并非认为广告支出越低越好,相反我们认为东方财富推广支出事实上可适当提高以更快地占领市场份额。