1、板块高景气延续，建议增配除了中欧两大经济体，美国21 年新能源车销量有望大增。我们认为国内正经历后补贴时代，优质供给激发终端需求的阶段，华为、小米等硬件巨头入局或将加速行业优质供给推出，上海车展多款优质新车型接力给予行业更强信心，我们预计 21 年国内新能源车销量230-240 万辆;欧洲市场方面，我们认为碳排放考核仍然是驱动传统车企转型新能源的关键，目前来看，欧洲市场新能源车渗透率将持续提升，我们预计 21 年销量将超过 200 万辆;美国市场 21 年有较大积极变化，主要得益于拜登政府上台后出台的一系列降低碳排放、发展新能源的政策或者措施，考虑 21Q1 美国市场销量已经达到 12.5 万
2、辆，我们预计 21 年美国市场销量有望超过 50 万辆，同比增速将超过 50%。板块高景气延续，估值进入合理区间，建议增配。产业链公司普遍一季报靓丽，产业链各环节月度排产仍呈现环比向上态势，板块高景气延续。板块龙头公司估值进入合理区间，建议从两条主线加配：1、锂电产业链上有竞争力的电池和材料龙头，标的宁德时代、亿纬锂能等;2、供需错配带来涨价的环节，包括碳酸锂、六氟磷酸锂、铜箔。光伏：量利双升，龙头格局更加清晰装机量大幅提升，行业业绩高涨抢装下国内光伏装机大幅提升，行业跑步进入平价时代。21 年以后光伏行业进入平价时代，光伏行业在 20 年出现抢装。据能源局披露，2020 年国内光伏新增装机量 48.2GW，同比增长 60.08%，其中集中式光伏新增装机 32.68GW，同比增长 82.47%，分布式光伏新增装机 15.52GW，同比增长 27.21%。受疫情影响，2020 年竞价项目仍然设置了宽限期，按季度退坡 0.01 元/kWh，逾期两个季度(630 以后)取消项目补贴资格，上游产业链价格博弈下行业需求仍有支撑，2021 年一季度国内光伏新增装机量 5.33GW，其中集中式光伏新增装机 2.52GW，同比增长 13%，分布式光伏新增装机 2.81GW，同比增长 46.51%。
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