2021年建材全行业经营状况与财务数据分析报告（40页）.pdf

1、水泥行业整体需求具备较强韧性，房地产需求在较好的房屋销售驱动下支撑水泥需求 ，基建需求在专项债大规模发行的背景下具备较好的持续性。从基本面表现来看，华东熟料价格淡季涨价超预期，需求表现强劲，当前水泥价格整体高于去年同期水平，同时整体库存处于低位，需求短期内稳中有升，全年水泥价格中枢有望超过2020年的水平。同时，在碳中和碳达峰的背景下，水泥行业产能或产量都或将受到更加严格的限制 ，并且中小企业的扩张的能力和意愿会趋弱 ，提升水泥成本中枢并且头部企业的成本相对优势有望扩大 ，利于头部企业集中度和盈利能力的进一步提升 。整体而言，水泥企业在2021年有望迎来量价齐升的一年，即便考虑到原材料成本上涨

2、的压力，水泥企业仍有望表现出一定的盈利弹性。重点推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团、天山股份、祁连山等。 公司拥有先进的智能化技术。 公司自主开发基于双中台数据湖技术的工业互联网信息化平台和基于人工智能、大数据预测技术的云边协同智能控制平台，为客户提供水泥工厂智能化解决方案。公司设计建造的槐坎南方智能化水泥工厂全部采用公司自主研发的具有国际先进水平的技术装备，生产数据自动采集率 100%，关键设备数控化率达到96%以上，质量数据在线采集率达到98%以上，生产线65人定岗，减员50%。通过智能化技术的实施和应用，大幅改善劳动条件，减少生产线人工干预，降低能耗和排放指标，提高生产过

3、程可控性，提升产品质量，为业主带来较好的经济效益。 公司有望受益于国内水泥行业智能化转型。 国内水泥行业正在向“高端化、智能化、绿色化”转型，水泥企业稳产、节能、降耗的改造需求持续增加，淘汰落后产能、加大环保投入及智能制造成为趋势。预计“十四五”期间，水泥企业产能减量置换是最重要的整线工程市场来源，与此同时，围绕提质增效、绿色智能的技改市场将是重要的增量市场，为国内水泥工程市场带来新的发展空间。 公司有望受益于碳中和背景下的水泥产线节能改造。 在欧洲区域，受碳减排政策影响，技术改造项目相对活跃，如替代燃料、烧成改造等。国家发展改革委报告显示，我国节能环保产业产值由2015年的4.5万亿元上升到2020年的7.5万亿元左右。伴随环保税、排污许可制度、“碳减排、碳中和”等政策法规的不断加码，我国节能环保产业市场空间将持续扩大。水泥窑协同处置业务受政策利好及市场需求影响发展迅速。据中国水泥网统计，截至 2020年7月底，水泥窑协同处置资质能力600万吨，是2015年的五倍，涉及水泥生产线 111条。 节能环保是公司战略性的新兴业务，主要包括固废危废处置、生态环境工程、工业节能服务等。“十四五”期间，公司将深刻把握“碳达峰、碳中和”的政策要求和发展机遇，用5年时间，使节能环保产业初具规模，品牌初步形成，成为推动公司再上新台阶的重要动力和可持发展的“第二跑道”。