1、短期来看，数通市场，2021 年，云服务商资本开支回暖背景下，100G DR1/F1 等单波产品有望加速放量，100G CWDM4/PSM4 等 NRZ 产品需求量或逐渐下滑，考虑到 100G 单波起量和较高价格，数通100G 市场有望继续保持平稳态势;2019年是 400G 光模块规模出货的第一年，2020 年，在亚马逊需求逐渐释放背景下， 400G 实现了出货量的季度环比提升，全年出货量约 80 万只，2021 年，400G 有望加速放量，全球出货量有望突破 210 万只，成为数通市场主要增量。数通光模块中短距离大多采用 COB 方案，不需要陶瓷外壳，但 10km 及以上长距离传输仍需要气
2、密性封装。COB 封装也需要公司陶瓷基座(submount)和载体等产品。2021年 200G 出货量有望从30 万增长到 70-80 万只，我们测算2021 年数通光模块市场增长 30-40%。电信市场，2021 年，5G 建设平稳，基站侧市场规模下滑压力较大，传输侧有望保持平稳增长。100G 时代相比，国内厂商有望全面崛起：进入 400G 和 5G 时代以来，全球光模块市场竞争格局发生显著变化，在数通高端光模块市场，国内厂商新产品快速推出，大幅缩小甚至超越海外龙头厂商认证速度，并陆续拿到大客户“入场券”，引领此次格局变化的是国内二线厂商，意味着全面国产替代进行时。伴随国内光模块厂商规模快速赶超，相较于海外光模块厂商的成本优势继续提升，海外云服务商有更大动力培育技术上实现赶超，成本下降空间更大的国内二线厂商;从海外400G 供应商出货情况看，国内厂商顺利批量，海外厂商仍未明显起量。目前，以中际旭创、新易盛为代表的国内厂商已在数通400G 逐渐实现对海外供应商替代。
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