2021年东方财富网三大核心优势分析报告（20页）.pdf

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1、专业公司积累的 Knowhow 和用户粘性较难突破，历史数据来看互联网公司难撼动行业前三地位。1)互联网巨头在证券业务上缺乏专业的运营团队，导致其金融流量的规模及活跃度不及预期。以腾讯微证券为例，2020 年 12 月 26 日，其上证指数讨论区仅有约 100 条评论;而同样时期，东方财富股吧中上证指数分区约有700 个讨论帖，帖子评论数10-8000/个不等，其中包括多位认证大V的发帖。证券讨论区为投资者获取信息、收集意见的重要来源。证券社交板块活跃度较低是运营不足的重要体现。2)根据已有实践，以腾讯自选股为代表的互联网证券业务表现一般，根据易观千帆数据，2020 年 11月，成立于 201

2、2 年的腾讯自选股 APP 月活为321.4 万人，环比增幅为 7.7%，与东方财富 APP 存在较大差距。并且，腾讯自选股月度独立设备数排名曾在 2015 年达到第五，但 2016 年跌出前五后再无起色，佐证业内公司的Knowhow 和用户粘性，互联网巨头切入市场难度较大。长期来看，支付宝或成最大潜在竞争者，但监管层面存在制约因素。1)可能出于风险合规因素以及监管层考量，阿里系在证券业务方面展开并不多，支付宝中“股票”入口也仅提供股票行情及模拟炒股模块，不涉及开户、交易等实际操作。如果第三方导流逐步正轨化，支付宝可能进一步涉足证券业务，与证券公司展开广告合作。并且，由于蚂蚁集团在基金等金融业

3、务上表现良好、运营经验丰富，旗下支付宝可能成为互联网平台中最具竞争潜力的主体。2)但实际上，监管层对互联网公司介入证券账户的登录、交易等环节一直保持否定态度。此外，严格的新投资者适当性支付也限制了线上业务流程。2020 年8 月，为规范证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动，证监会起草了证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定(试行)，并向社会公开征求意见，引导平台与券商合作导流的规范化。管理规定列明，对于第三方机构，仅限于为券商提供网络空间经营场所等信息服务，不得介入投资者招揽、投资者适当性管理、接收交易指令等证券业务活动的任何环节。3)基于此，支付宝可能为合作券商提供引流服务，更有可能是链接跳转的方式，然后账户登录、验证码、交易指令等由合作券商负责，蚂蚁财富看不到任何数据。对于蚂蚁集团而言，上述模式既占用支付宝的客户端入口和服务器资源，同时产生不了任何数据积淀，对互联网公司来说，数据是第一位的，没有用户数据，也无法提供定向营销方案。并且，链接跳转也会引起新的用户体验问题。