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【公司研究】密尔克卫-化工品供应链服务龙头电商业务或迎高增“化工亚马逊”值得期待-210506(33页).pdf

上传人: 木*** 编号:35762 2021-05-07 31页 2.06MB

1、在监管趋严大环境下,现有危化品仓储设施等资源的稀缺性日益突出,尤其是在需求集中且监管相对更严的东部省份。据中物联危化品分会数据预计,2020 华南、华东的危化品物流产值占据全国 70%以上,是最重要的市场。但这些区域同时也是国内发展较好的地区,对于危化品生产运输环节的管理更加严格,近年来的新增危化品仓储等设施较少。通过并购,公司能够快速获得这些稀缺性日益提升的核心资源。输出管理经验+整合资源,实现协同。随着监管趋严,企业的合规成本和管理成本都会有所上升。而这部分成本是具有较明显规模效应的,公司并购扩大规模后,可摊薄此类成本,实现协同,体现在管理费用率的下降上。此外,并购整合还可提高整体的资源利

2、用率。中物联危化品分会数据显示,2020 年下半年,危化品运输全行业平均装载率仅约为45%,危化品运输车辆一年约有55%的可用时间处于停滞或空驶状态,效率不高。并购整合后可实现统一调配,提高运输资源的利用率。因此,并购扩张帮助公司快速获得建立辐射全国的物流网络。目前化工物流行业普遍存在区域协同不足等痛点。根据中物联危化品分会数据,2020 年其会员企业中,有6%的企业拥有跨国业务,39%的企业业务辐射全国。危化品企业构建全国乃至跨国运输力量,或是未来发展方向。但拥有100 辆运输车辆以上的企业仅占比 10%,78%的企业运输车辆不足 50 辆,行业集中度不高。通过并购可快速吸纳优质的中小型企业,输出管理能力、共享信息系统实现协同,并帮助公司快速建立强大的全国危化品物流体系。

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密尔克卫是一家领先的化工品综合物流服务商,业务分为物流和贸易两大板块。公司连续4年收入保持35%+、利润保持45%+增速,2020年实现收入34.27亿元,同比增长41.7%;归母净利润2.88亿元,同比增长47.1%。化工品交易业务逐渐成为公司重要的增长点,2020年实现收入6.91亿元,同比增长222%。公司通过非公开发行募得资金11亿元,用于提升物流服务能力。未来,随着化工物流行业向集中化、园区化、信息化发展,公司作为规范化大型企业,有望充分受益。
密尔克卫化工品供应链服务龙头地位如何? 密尔克卫化工品交易业务发展前景如何? 密尔克卫综合物流服务有哪些优势?
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