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【公司研究】蔚蓝锂芯-公司首次覆盖报告:锂电放量叠加LED回暖科技顺昌望迎戴维斯双击-210506(21页).pdf

上传人: 木*** 编号:35760 2021-05-07 18页 1.09MB

1、搭建一流锂电池研发制造平台,技术水平直追行业龙头。公司研发团队包含了材料基础研究(成立了基础材料技术国际级研究院)、电化学反应与机理研究、结构件研究与开发、产品设计评价与失效分析、实验室产品实现与量产转化、电芯综合测试评价等多方面基础平台。制造方面,公司通过引入行业专家(生山清一先生,拥有在索尼公司 35 年的锂电芯设计、制造和品质管理经验)担当高级制造副总裁、并同时引进日系制造与技术团队,借助日系精密制造系统经验与核心成熟人才,建立了日式制造体系。经过多年发展,公司技术水平直追行业龙头,已经达到行业领先水平。聚焦以电动工具为主的小型动力电池市场,全面推动与国际国内大客户合作。公司坚持大客户战

2、略,在电动工具领域与 BOSH、Stanley Black&Decker、TTI 等国际知名品牌和东成、大艺等国内第一梯队的工具制造商稳定合作,是国内唯一全部进入全球 TOP5 电动工具公司供应链的小型动力电池供应商。此外,公司也积极拓展高端二轮车市场,目前已通过本田系列等供应商审核,并与“小米生态链公司” 速珂智能(SOCO)开展战略合作。定增加码锂电池业务,两年再造两个天鹏电源。2021 年3 月6 日,公司发布定增预案,拟非公开发行募集资金总额不超过15 亿元,用于张家港二期和淮安一期锂电池扩产项目。其中,张家港二期预计投资 12.56 亿元,第一产线将于 2021 年 10月投产,二期扩建项目将于 2022 年全部竣工。淮安一期项目计划投资 23.35 亿元,项目预计 2022Q4 投产。张家港二期和淮安一期项目达产后,天鹏电源预计年新增9亿颗,总产能达到 13 亿颗 18650/21700 圆柱锂离子电芯的生产能力,两年再造两个天鹏电源。除此之外,公司在淮安规划有二期项目,二期项目规模与一期项目相同,为公司锂电池进一步产能扩张预留了空间。

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本文主要介绍了蔚蓝锂芯的业务发展情况,包括以下几个关键点: 1. 蔚蓝锂芯成立于2002年,最初以金属物流配送业务起家,后逐渐拓展至LED芯片和锂电池领域,形成了三大主业模式。 2. 2016年,蔚蓝锂芯通过收购江苏绿伟锂能进入锂电池领域,目前已成为国内领先的小型动力电池供应商,主要客户包括全球前五大电动工具公司。 3. 2011年,蔚蓝锂芯进入LED芯片行业,通过持续投入和与木林森的合作,7年内跻身国内行业前三。 4. 蔚蓝锂芯在Mini LED技术方面也取得进展,其产品有望在渗透率提升后迎来强劲增长。 5. 2020年,蔚蓝锂芯的锂电池业务收入占比达到34%,毛利占比50%,LED业务收入占比20%,金属物流业务收入占比46%。 6. 蔚蓝锂芯的盈利能力在2020年有所提升,毛利率和净利率分别为20%和10.5%,ROE为15.3%。 7. 蔚蓝锂芯计划通过定增募集资金,用于扩大锂电池产能,预计新增产能将大幅提升公司业绩。
蔚蓝锂芯如何实现业绩增长? 锂电池业务对蔚蓝锂芯有何影响? Mini LED技术有何优势?
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