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2021年多氟多公司主营业务分析及财务报表分析报告.pdf

上传人: 木*** 编号:35288 2021-04-29 27页 1.58MB

电子级氢氟酸由51%的高纯度氟化氢和49%的高纯水组成,根据氟化氢纯度共分为5个等级,其中Grade4(UPSS级)以上可用于半导体集成电路, 12寸晶圆要求Grade5(UPSSS级)以上。 公司是国内首个突破Grade5(UPSSS级)的企业,大部分国内厂商主要生产Grade 1、Grade 2 级电子级氢氟酸。 公司电子级氢氟酸中的光伏级氢氟酸主要用作光伏产业的清洗剂和蚀刻剂,产能达4万吨,目前出货量约3000吨/月。若满产,估算营收在2.4-2.7亿 左右。 公司半导体级氢氟酸产能1万吨,目前出货250-330吨/月。经产业反馈,公司正在和半导体行业内标杆客户接触,有望获得突破。若满产,估算有望达到1.1-1.2亿左右,且半导体级氢氟酸盈利能力远超光伏级。

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本文主要分析了该公司在氟化盐、锂盐业务方面的优势和挑战,以及动力电池业务的调整。公司是全球最大的氟化铝和氢氟酸厂商,锂盐业务具备一体化优势,与全球主流电解液企业有合作。氟化盐业务具有周期性,但公司的一体化优势和子公司的高毛利率使其在行业中保持竞争力。动力电池业务在剥离整车业务后有望改善盈利能力。预计2021和2022年公司实现8.1和10.9亿净利润,对应PE约19和15倍。风险提示包括六氟价格涨幅不及预期等。
"六氟磷酸锂业务前景如何?" "铝用氟化盐业务周期性影响有哪些?" "动力电池业务剥离后对公司有何影响?"
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