2021年纺织服装行业二裕元集团创新与数字化发展趋势分析报告（14页）.pdf

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1、2021 年深度行业分析研究报告 2 内容目录内容目录 1. 裕元：全球最大国际品牌运动鞋履制造商裕元：全球最大国际品牌运动鞋履制造商 . 4 1.1. 主营运动鞋履制造与销售，市占率全球领先 . 4 1.2. 产能逐步向东南亚迁移，出货总量远高于同行 . 4 1.3. 整合线上线下渠道，零售业务持续增长 . 5 1.4. 收入总体稳步增长，毛利领先同行 . 6 1.4.1. 除 2020 年受疫情影响外，公司营收稳步增长 . 6 1.4.2. 高毛利率奠定盈利能力，处于行业领先水平 . 7 1.4.3. 回款能力强，应收账款周转率处于行业中上水平 . 7 2. 运动鞋履市场增长强劲，行业集中

2、度持续提升运动鞋履市场增长强劲，行业集中度持续提升 . 8 2.1. 我国制鞋产业逐渐外移，运动鞋行业呈集中化趋势 . 8 2.1.1. 制鞋业产能向东南亚地区转移，中国大陆地区鞋业产业升级趋势明显 . 8 2.1.2. 专业化分工趋势明显，行业集中度提高 . 9 2.2. 政策红利持续释放，运动鞋履市场维持高增长 . 10 2.2.1. 运动鞋履市场空间大，多样化需求推动行业发展 . 10 2.2.2. 国内外政策扶持，为体育行业和鞋履制造业提供良好政策环境 . 11 3. 成长启示：研发成长启示：研发+数字化数字化+一体化，稳固龙头地位一体化，稳固龙头地位 . 12 3.1. 独立产品研发

3、中心提供差异化服务，稳定头部客户，确保多元化 . 12 3.2. 加大产品创新、技术创新及数字化开发，优化生产效率 . 13 3.3. 深度纵向一体化，稳固产业链龙头地位 . 14 图表目录图表目录 图 1：公司四大历史发展阶段 . 4 图 2：2015-2020 越南、印尼、中国大陆地区出货量趋势 . 5 图 3：FY2015-2020 公司鞋履总出货量（亿双） . 5 图 4：越南地区员工人数占比最大 . 5 图 5：公司鞋类产品越南产量占比 46% . 5 图 6：2014-2020 零售业务营收（亿元）和占比变化 . 6 图 7：2020 年公司营收 84 亿美元（约合人民币 550

4、亿元） . 6 图 8：2020 年公司营收中鞋类制造收入占 56.1% . 6 图 9：2020 年亚洲地区收入约占公司营收一半以上，达到 64% . 7 图 10：公司毛利率水平居行业前列（%） . 7 图 11：主要鞋履制造商应收账款周转率对比 . 8 图 12：全球鞋业价值链分析 . 8 图 13：价值链利润结构 . 8 图 14：2019 年中国大陆地区运动鞋市场各大品牌市场占有率（%） . 9 图 15：2019 年主要运动鞋服代工企业主要客户占比 . 9 图 16：2017-2020 年主要鞋履制造商销量变动（万双） . 10 pOtNqOpQmMmNmRnQuMnQpOaQ8Q

5、7NpNnNpNqRfQnNtPjMsQtObRnNzRuOsRoPwMnPoP 3 图 17：2016-2021 年全球鞋履市场规模及预测 . 10 图 18：2016-2021E 全球运动鞋市场规模及预测 . 11 图 19： 2019 年体育消费新政策 . 12 图 20：国家鼓励体育用品投资与贸易的政策 . 12 图 21：2020 年公司品牌客户 . 12 图 22：2015-2020 年研发费用情况（万美元） . 13 图 23：研发支出占营收比例与同业对比情况（%） . 13 图 24：2014-2020 年每年人均产量（双） . 13 图 25：2020 年运动服务平台 . 1

6、4 图 26：2020 新推出微信商城和微信小程序 . 14 表 1：行业经营模式主要分三种 . 9 表 2：2017-2019 年大型运动鞋履制造商各产品类别销售收入平均占比 . 10 表 3：运动鞋制造环节数字化改进 . 14 4 1. 裕元：裕元：全球最大国际品牌运动鞋履制造商全球最大国际品牌运动鞋履制造商 1.1. 主营主营运动鞋履制造与销售运动鞋履制造与销售，市占率市占率全球领先全球领先 裕元集团拥有多元化品牌客户和生产基地，是全球最大的国际品牌运动鞋履制造商裕元集团拥有多元化品牌客户和生产基地，是全球最大的国际品牌运动鞋履制造商之一之一。裕元集团成立于 1988 年，并于 1992