【公司研究】掌趣科技-深度报告：手游老兵厚积薄发新品周期在即-210422（32页）.pdf

上传人：木***

编号：34807

2021-04-25

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1、移动终端游戏业务撑起公司收入大梁，互联网页面游戏业务逐渐边缘化。2020H1 掌趣科技移动终端游戏业务收入为8.78 亿元，互联网页面游戏业务收入为 0.44 亿元。2015 至2018年，公司移动终端游戏业务收入逐年增加，互联网页面游戏业务收入逐年下降，2019 年公司移动终端游戏业务收入同比下降 20.22%，主要受到 2018 年公司移动终端游戏收入基数较大，并且 2019 年公司主要手游上线延迟的影响，2020H1 移动终端游戏保持较高增速回升。移动终端游戏撑起公司游戏业务收入的大梁，取代页游成为主力业务，互联网页面游戏业务逐渐边缘化。公司游戏产品研发、运营能力强大，纵向开发多款爆款精

2、品游戏，横向覆盖多个主流游戏类型。掌趣科技的主要业务包括移动终端游戏、互联网页面游戏及其周边产品的产品开发、代理发行和运营维护。自主研发和代理发行超过 200 余款游戏产品，包括全民奇迹 MU、奇迹 MU：觉醒、拳皇98 终极之战OL、一拳超人：最强之男等多款精品游戏，产品全面覆盖了TCG、重度 ARPG、休闲、赛车、FPS、SPG、SLG+TD 等主流游戏类型。2012 至2015 年期间，公司主要产品中手游和页游两者兼顾，2016 年之后，公司产品以手游为主。公司2012 年上市到2015 年，每年的主要产品中都兼顾了手游和页游。2012 年公司主要推出手游热血成吉思汗 OL、页游热血足球

3、经理WAP 版等游戏; 2013 年有手游石器时代 OL，页游战龙三国等游戏;2014 年子公司天马时空推出爆款手游全民奇迹 MU，公司还推出了页游塔防三国志等游戏;2015 年公司的主要产品有爆款手游拳皇 98 终极之战 OL，页游不良人、仙魂等游戏。2016 年后，公司逐渐转型为以移动端口为市场导向的经营模式，大力研发移动终端游戏，手游产品成为最主要的产品。 2016 年公司主要游戏塔防三国志、画江湖之灵主等均为手游;2017 年的魔法门之英雄无敌：战争纪元、斗罗大陆 3-龙王传说，2018 年的奇迹MU：觉醒、热血足球和 2019 年的一拳超人：最强之男、境界：灵压对决等游戏均为手游。

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