【研报】旅游市场有序复苏不必悲观（2页）.pdf

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1、多数省市旅游消费修复情况并不弱，期待五一长假更好的表现据文化和旅游部，21 年清明假期全国出游 1.02 亿人次，恢复至 19 年同期的 94.5%，旅游收入 271.68 亿元，恢复至 19 年同期的 56.7%。据文化和旅游部，旅游市场正有序复苏，因近程旅游占比高/旅游产品价格低/景区减(免)票等原因，旅游消费完全恢复尚需时日。4 月 6 日中信消费者服务板块跌幅 3.2%，跑输 Wind 全 A(0.07%)，可能因市场担忧旅游消费复苏进程。多省市旅游消费恢复情况并不弱，我们推测在景区减(免)票背景下，可能有文娱/餐饮/购物等宽口径旅游消费统计口径偏差及部分地区因疫情恢复较慢。五一长假有

2、望拉动中远程消费，建议关注持续转型升级的优质标的。休闲目的地表现相对更优，免税销售表现亮眼据各景区、各省市旅游局官网，分目的地来看：1)自然景区：黄山风景区假期游客 3.6 万人(19 年为 6.79 万人);峨眉山风景区假期游客 4.45 万人，门票收入 557.21 万元。2)休闲目的地：长隆度假区接待恢复至 2019 年同期的 98.43%;重庆市 A 级旅游景区游客恢复到 19 年同期的 83.4%，过夜住宿人数恢复到 19 年同期的 97.5%，北京重点监测的 182 家旅游景区游客人次恢复到 19 年同期的 98.73%，营业收入同比 19 年增长 8.73%。3)免税购物：据海口

3、海关统计，海口、三亚、博鳌免税店总购物人数 74994 人次，yoy330.4%;销售额 44557.01 万元，yoy350.3%，人均花费 5941 元。各省市表现分化，大多好于文化和旅游部公布的全国整体数据清明假期江苏/广东等地文旅收入较 19 年已有增长：江苏全省游客量 1911万人次/较 19 年增长 5.03%，文旅消费收入 108 亿元/较 19 年增长 8.1%;广东省游客 1721.8 万人次，为 19 年同期的 95.7%，文旅收入较 19 年增长10%。陕西/山西基本恢复到 19 年同期水平，贵州/河南/广西等地旅游收入恢复至 19 年的 8-9 成。北京/湖南/四川等地重点监测景区收入也已基本恢复至 19 年同期水平。湖北省旅游人次、旅游收入均恢复至 19 年的 60%左右。而据文化和旅游部中心，21 年清明国内旅游收入 271.68 亿元，仅为 19 年的 56.7%，从可得数据来看大部分省市旅游市场修复情况好于全国整体。