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【公司研究】徐工机械-工程机械系列报告:混改后的新徐工值得期待-210415(76页).pdf

上传人: 木*** 编号:34112 2021-04-16 74页 2.21MB

从收入结构来看,2020H1公司起重机械收入占比为37.38%,工程机械备件及其他占26.33%,铲运机械占9.1%,桩工机械占10.4%,压实机械占3.2%,路面机械占2.45%,消防机械占4.98%,其他工程机械占6.16%。 徐工起重机械事业部始建于1943年,是徐工集团历史最悠久、最核心的事业部。 近年来,徐工起重机械事业部实现了跨越式发展,连续十七年位居中国工程起重机行业第一位,产品出口100多个国家和地区,轮式起重机产品销量全球第一。徐工拥有较为全面的起重机产品型谱,包括汽车起重机、全地面起重机、越野轮胎起重机、履带式起重机。1963年研制出第一台Q51型汽车起重机,2000年推出明星产品K系列,2016年G一代诞生,2019年KC系列上市。 起重机是公司最具竞争优势的产品,市场占有率连续多年居行业首位。目前公司在产的起重机械包括汽车起重机、履带起重机和随车起重机三大类,分别由徐工重型、徐工建机和徐工随车生产。 公司汽车起重机、履带起重机、随车起重机2020Q1-3销量分别为15407、884、8919台,市占率分别为36.11%、38.48%、 61.66%。

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本文主要分析了混改后的新徐工集团的发展前景。文章首先介绍了徐工集团的发展历程,包括其在中国工程机械行业中的地位,以及其产品线和主要财务指标。接着,文章详细分析了徐工集团混改的过程,包括混改后的股权结构和管理层变化,以及混改后徐工集团可能进行的工程机械资产整体上市。文章还分析了混改和整体上市对徐工集团盈利能力提升的空间,包括体制机制和业务结构的优化,以及与行业竞争对手的盈利能力对比。最后,文章对工程机械行业的周期性进行了判断,认为行业成长性大于周期性,并给出了投资建议和风险提示。
徐工集团发展历程及主要成就有哪些? 徐工有限混改后对公司有哪些积极影响? 工程机械行业成长性是否大于周期性?
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