【研报】全球新能源车3月数据出炉：锂电上游材料上涨趋势进一步强化（37页）.pdf

上传人：木***

编号：33875

2021-04-14

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1、进口铜精矿指数破30 美元/吨整数关口。截止本周五(4 月9 日)，SMM进口铜精矿指数(周)报 29.57 美元/吨，较上周五续跌 1.26 美元/吨，现货铜精矿 TC 再创近九年新低。本周市场报盘、成交相对活跃，国内大型冶炼厂坚守于 30 美元/吨一线，市场低于 30 美元/吨的现货成交基本来自中小型冶炼厂，但不可回避的是现货铜精矿成交重心下移。清明节归来，多数冶炼厂对于5 月船期现货需求开始减弱，更多的寻求 6 月甚至7 月船期的现货。蒙古奥尤陶勒盖(OyuTolgoi)铜金矿向中国运送的铜精矿依旧处于停运状态，缓解时间尚不可知，同时由于防控疫情需要，二连浩特、阿拉山口等口岸运输效率降低

2、。智利政府加严疫情管控措施，虽目前尚未对铜矿生产和运输产生实际干扰，但已在情绪上给予市场一定压力。SMM 认为南美地区疫情对于矿山端口的干扰，秘鲁的风险关注度高于智利，毕竟秘鲁铜矿在去年疫情中的损失量居首。步入二季度，总体看铜矿端干扰的因素较一季度减少，叠加新扩建铜矿的发运陆续增多，对于后期铜精矿市场走出当下紧张格局的方向并未改变，只是当下“艰难”的时间需要徘徊多久耐人寻味。本周国内铜冶炼厂 20%铜精矿现货到厂作价系数运行在89-90%，较上周持平。库存变化：社会库存方面，截至4 月9 日，上海、江苏、广东三地社会库存为30.26 万吨，较上周下跌0.72 万吨。据SMM 调研了解，本周五( 4 月 9 日) 上海保税区铜库存环比上周五( 4 月 2 日) 减少 0.03万吨至38.53 万吨，在连续七周上涨后首次出现小幅下滑，主因入库量相对减少。进口窗口长时间关闭，洋山铜溢价一路下行，部分贸易商选择将近期到港货物搬入保税库中，预计后续保税区库存将维持增长态势。海外库存(期货)方面，本周 LME 铜库存略有回升但整体仍维持底部，截止 4 月 9 日，LME+COMEX 铜库存量 22.69 万吨，与上周同期相比增加17238.49 吨。

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