【研报】电气设备行业：新能源车一季度全球销量增速可期光伏玻璃价格大幅下降缓解压力-210405（15页）.pdf

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1、新能源发电：本周产业链价格出现新的动向。尽管硅片涨势已经停止，但硅料的价格上行还在持续，不过涨势已相对趋缓，受到终端低迷、组件大幅减产影响，四月硅料价格可能已达上半年的高峰。硅片方面，单晶硅片龙头厂隆基公示价格与三月中旬持平，另一龙头厂中环则因三月中没有额外涨价，因此月底洽谈下月价格时小幅补涨，整体市场均价平稳。电池片方面，本周单晶电池片整体价格持稳上周水平。25日电池片龙头厂家官宣价格下调基准，逐步修正官宣价位与市场趋势贴近，显示当前电池片价格无法有上升空间。电池片开工率预期在清明连假休产3-7天不等的幅度、部分厂家有改造产线计划。但整体电池片厂家开工率下调幅度仍相对组件来的缓慢、部分厂家仍

2、有库存堆积的现象，后续价格上涨的支撑力道较小，在上游价格高档的情况下，短期电池片价格以持稳看待，后续也须看上游硅片涨价幅度判定。组件方面，终端需求不如预期，目前统计一季度组件需求预估仅落在30-33GW间，二季度情况目前看来也不乐观。组件厂3-4月间的大幅减产带给组件辅材以及电池片厂家极大的库存压力，半年来一路维持高档价位的玻璃因库存压力而大幅降价，单月降幅超过25%，缓解组件厂家压力。消息方面，全球首个低成本智能化量产HJT项目安徽华晟宣城500MW异质结电池组件项目正式开始流片。在已正式投产的500MW量产线上的HJT电池片平均转换效率达到23.8%，最高效率达到24.39%。这是异质结电

3、池低成本量产的一大突破，异质结的潜力蓄势待发。关注标的：隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、京运通、福莱特、福斯特。发改委等近期联合发布关于引导加大金融支持力度促进风电和光伏发电等行业健康有序发展的通知，金融机构对短期偿付压力较大但未来有发展前景的可再生能源企业，可按风险可控原则，予以贷款展期、续贷或调整还款进度、期限等安排。GWEC发布全球风能报告2021，指出2020年是风电行业历史上表现最佳的一年，全球新增风电装机93GW，比2019年增加了53%。为了实现全球净零排放的目标，风电装机速度在未来十年中要提高两倍。当前，沿海省份可再生能源“十四五”规划征求意见稿陆续发布，浙江、江苏、广东三省的海上风电五年新增装机目标已超30GW。持续看好风机大型化及海上风电的投资机会,关注标的：明阳智能、禾望电气、中材科技、东方电缆。