【研报】保险行业：金融板块AH股折溢价分析和择时策略-210331（25页）.pdf

上传人：栗****苦

编号：33115

2021-04-01

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1、产品革新：产品记忆度+科技感，强化森马DNA消费者对品牌的记忆度主要来自于 1)品牌传递的生活氛围。如 MUJI 传递出的极简生活方式;2)令人印象深刻的产品。如优衣库的“摇粒绒”、“High-Tech”系列等;3)能够产生关联的情绪。如AJ 等。森马休闲装在品牌定位调整后，森马产品也从“大众化、主题不明确”转化为“根据不同生活场景而推出的风格不同产品”。满足消费者多场景的生活搭配需求。公司基于目标客群的生活习惯，将产品根据场景区分(on/off，on 为轻商务，off 为休闲&时尚)，使产品更具备针对性。重研发，提升产品科技感。2019 年公司研发费用达4.14亿元，占营业收入2.1

2、4%，研发人员达912 人，研发投入远高于行业水平。不断加强产品科技含量，例如推出“森柔棉”，超过 3000 小时日照的新疆长绒棉加以面料表面超过 5000 次的磨绒毛处理，铸就其不同于普通棉的光泽度及柔适触感;推出超轻“云朵” 羽绒系列以及防风、防泼、防静电的“超级面料”，满足年轻消费者生活全场景的着装需求。跨界联名，增加产品记忆度。森马成人装从2018 年开始涉足联名领域，通过IP影响力以及故事性增加新客群，让森马从基础客群扩充至趋势人群。2018 年：公司联手C.J.Yao 登上纽约时装周，传播中国YOUNG 的时尚与态度。2019 年：公司强化品牌深化和门店推广落地，打造森马王牌产品，特有 IP 印记，从产品设计引入流量。继续加大设计师合作胶囊系列产品比例，与梅花、 tyakasha 塔卡沙等品牌联名推出合作限量产品系列，与知名设计师李登廷合作新春贺岁系列，在门店设立产品试穿体验，拍照合影打卡专区，取得了强烈反响。2020 年：森马与 FPX 电子竞技俱乐部合作推出 Z 世代联名款，将产品设计理念与Z 世代年轻人的电竞文化相融合，线下发售当天众多粉丝在门店等候排队购买。

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