【公司研究】星期六-强边际、高成长关注公司21年业绩释放-210302（19页）.pdf

1、 并购遥望网络，聚焦直播电商领域 杭州遥望网络股份有限公司成立于 2010 年 11 月，2014 年开始发展游戏线上营销服务，2015 年 12 月 14 日，遥望网络挂牌新三板，2016 年拓展微信营销业务，2017 年 3月终止挂牌，2018 年被星期六公司收购正式登陆资本市场，2018 年起逐步发展抖音短视频、快手直播电商等业务。 遥望网络的核心管理层由互联网行业资深创业者和阿里系人才组成，聚焦移动互联网广告营销等业务数年，积累了丰富的运营和管理经验，遥望网络被并购后保持独立运营。遥望网络董事长谢如栋具有接近 20 年的互联网行业从业经验，多次成功创业，2

2、010年创立杭州遥望网络股份有限公司以来负责遥望网络的战略布局；总裁方剑于 2007 年就职于阿里巴巴，曾任职阿里巴巴集团市场品牌推广、中国雅虎市场经理、淘宝拍卖资深经理等多个职位，有丰富的营销和管理经验。 遥望网络业务涵盖传统互联网广告投放、基于微信的社交营销、社交电商服务业务三个方面。2020H1，公司结合疫情和市场变化适时调整经营策略，重点拓展社交电商服务业务。 2020H1，遥望网络实现营业收入4.96 亿元，在公司总营收中占比为 40.83%；实现净利润 3,849.7 万元。遥望网络的互联网广告及直播电商业务均具有较明显的季节性，因此上半年在全年收入及利润占比低

3、。 高成长：直播电商2025 年GMV 有望超6 万亿直播电商实现了更高传播效率及更低用户门槛 我们认为直播电商是平台电商的补充和增量。直播内容电商相对于传统平台电商，实现了从“终结需求”到“创造需求”的增量价值，交易链条的起点从人的主动搜索变为推销，消费模式由“人找货”向“货找人”转变，红人 KOL 以及优秀内容推荐将显著影响消费者心智，激发消费者购物欲望。 直播电商实现了更高的传播效率。对于消费者来说，直播电商的即时化属性，让用户所看即所得，并能参与主播的互动，购物体验大大增强。电商由过去的图文形式转变为短视频或直播形式，视频式的展现方式可提供更多支撑购物的决

4、策信息。主播凭借专业能力帮助用户选品，凭借流量优势向品牌商获取低价优惠，并依托粉丝互动、限量秒杀等方法，缩短消费者的决策时间，充分激发消费者购物欲望并引导其迅速下单。直播的实时互动类似线下专柜型导购模式，主播通过“面对面推销”挖掘用户隐藏需求，用户基于对主播的信任消费商品。这一转变降低了线上购物的门槛，成为渗透更广泛的商业模式。 直播电商实现了更低的用户门槛，契合了过去几年低线城市的电商红利。2020 年1-8 月，来自三线及三线以下城市的快手电商订单达到 73%。据Trustdata 数据，2020 年1-9 月下沉市场电商净增活跃用户超 9 千万，MAU 已达5 亿。在量增的同时，用户电商消费额及消费占比亦有显著增长，截止9 月，2020 年下沉市场电商用户线上月均消费额211 元，同比增长 23.4%，1-9 月累计消费近 2000 元，与 2019 年全年水平相当；2020年1-9 月电商消费额占总消费金额的 21.1%，同比增长44.1%。