【研报】通信行业·产业追踪（2）：物联网芯片国产化提速赋能物联网发展-210228（50页）.pdf

1、中国智能控制器市场规模已超过2万亿元，增速超过10%，未来行业空间辽阔。智能控制器作为电 子设备的“大脑”，是工业设备控制的核心部件，广泛应用于各个细分市场，市场空间辽阔。根 据Frost&Sullivan数据，2019年，全球智能控制器市场规模达到15462亿美元，同比增长7.1%。 中国智能控制器市场规模从15年的11695亿元增长至2019年的21548亿元，年复合增长率达16.5% ，增速远超全球市场。 受益于5G和物联网兴起，细分赛道有望迎来新的增长拐点。在各个细分市场中，汽车电子智能控 制器市场规模在智能控制器市场中占比最大，达到25%；家用电器智能控制器市场规模

2、占比16%， 电动工具及工业设备市场规模占比13%，智能建筑及家具市场规模占比11%，健康及护理市场规模 占比4%。全球家电市场和电动工具市场近十年维持年均4%-6%左右的增速，是相对成熟的市场。 智能家居智能控制器市场受益家用电器智能化升级和传统电器智能化改造，增速有望引领智能控制器市场。 随着工业控制智能化网联化发展，智能控制器结构及功能逐步复杂化，有望带动智能控制器价格 提升，细分行业随5G+物联网兴起需求爆发带动智能控制器量的提升。 下游外包趋势、产业链向中国转移趋势、行业集中度逐步提高趋势推动国内智能控制器龙头超行 业速度发展。下游外包趋势：由于上游芯片技术逐步升级，功能逐步复杂，智能控制器研发成本逐步提升；同 品类智能控制器架构共通，外包能够减少重复开发，降低研发成本。产业链向中国转移趋势：海外巨头在高昂人力成本下优势逐步减弱，对市场反应速度变慢，海外 智能控制器巨头及EMS代工厂逐步难以满足市场需求。中国工程师红利优势及本土行业龙头技术 积累催生国内智能控制器龙头技术逐步赶超。 行业集中度逐步提高趋势：智能控制器技术含量及附加值逐步提升，随之复杂度提升，低端智能 控制器厂商难以满足技术迭代需求，具有核心技术的智能控制器龙头有望提升市占率。