【研报】高端制造和科技行业2021年年度和一季度策略：聚焦数字化和进口替代重点布局物联网和先进制造-210128（48页）.pdf

1、本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 聚焦数字化和进口替代，重点布局物联网和先进制造聚焦数字化和进口替代，重点布局物联网和先进制造 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 行业公司部/高 端制造和科技 行业 行业评级行业评级 增持评级 报告时间报告时间 2021/1/28 川财研究所川财研究所 北京北京 西城区平安里西大街 28 号 中海国际中心 15 楼， 100034 上海上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大 厦 11 楼，200120 深圳深圳 福田区福华一路 6 号免税商 务大厦 32 层，518000 成都成都 中国（四川）自由贸易试验 区成都市高新区交子大道

2、 177 号中海国际中心 B 座 17 楼，610041 高端制造高端制造和科技和科技行业行业 20212021 年度年度和第一季度和第一季度投资策略投资策略 核心观点核心观点 数字经济是以数字化的知识和信息作为关键生产要素，以数字技术为核心驱动 力量，以现代信息网络为重要载体，通过数字技术与实体经济深度融合，不断 提高经济社会的数字化、网络化、智能化水平，加速重构经济发展与治理模式 的新型经济形态。 数字产业化和产业数字化是数字经济发展的核心，数字化治理是数字经济发展 的保障，数据价值化重构生产要素体系，是数字经济发展的基础，数字经济发 展是生产力和生产关系的辩证统一。 我们认为国家和社会治

3、理数字化转型和演进的逻辑就是国家相关部门规划新 基建背后的框架。人工智能是数字经济时代新生产力的具现，大数据发展是人 工智能应用的基础，云计算是数字经济发展的根本动力，区块链是对数字化价 值实现的保证，物联网是物质世界数字化的基本手段。 数字化就是中国经济增长新的驱动模式。数字化趋势下，创新是数字经济时代 推动经济增长的根本手段，制造业产业转型升级的路径依赖：从自动化到数字 化、再到网联化最终实现智能化。我们应该关注企业增长模式的转变，挑选出 那些创新驱动的真成长企业，而 NB-IOT 以及 5G 等基础通信技术的商用落地将 加速工业及消费硬件网联化和智能化升级。 广义物联网是数字经济广义物联网是数字经济最最根本根本的的基础设施，也是新基建基础设施，也是新基建投资范围投资范围的的根本根本框架；框架； 国内国内制造业存量市场条件下，制造业存量市场条件下， 聚焦聚焦创新驱动的关键零部件国产化是