【研报】计算机应用行业：系统盘点麒麟软件和统信软件的经营情况-20201227（16页）.pdf

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1、证券研究报告行业研究计算机应用 计算机应用行业 1 / 17 东吴证券研究所东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分 系统盘点麒麟软件和统信软件的经营情况系统盘点麒麟软件和统信软件的经营情况 增持（维持） 投资要点投资要点 行情回顾：行情回顾：本周计算机行业(中信)指数下跌 3.22%，沪深 300 指数上涨0.84%，创业板指数上涨 2.16%。从 2014 年开始，除了 2016 年，其余年份计算机板块 Q1 季度涨幅均跑赢创业板指数； 除了 2016 年和 2017 年， 其余年份计算机板块 Q1 季度涨幅均跑赢沪深 300 指数。我们认为计算机行

2、业的春季行情主要是当年预期下的估值切换，叠加年初流动性往往较好，所以能跑赢大盘指数。由于过去三年计算机板块在春节前后均走出春季估值切换和躁动行情，在市场学习效应下，今年行情有可能提前。在当前位置，重点推荐白马方向云计算、 网安， 基本面拐点最大的信创。 云计算首推标的用友网络、金山办公，其次关注优刻得、广联达；网安关注安恒信息、启明星辰、奇安信、深信服、美亚柏科等；信创板块 Q4 开始将进入业绩可持续释放和验证的周期，在公司跟踪和股价判断方面的风险将进一步可控。今年信创的芯片和操作系统争格局逐步清晰，CEC 的 PK 体系逐渐胜出，明年开始行业口信创将开始放量，由于自主可控纳入中央经济工作会议

3、重点任务，政策有望从体制、人才、激励、财政、市场、资本等多方面推动信创发展，而行业口招标集成商的影响将下降，信创有望迎来量价齐升的机会。重点推荐中国软件、中国长城、金山办公、东方通、太极股份，关注神州数码、中科曙光、格尔软件、卫士通、中孚信息、华宇软件等。计算机板块其它白马票关注恒生电子、科大讯飞、卫宁健康等。 系统盘点麒麟软件和统信软件的经营情况系统盘点麒麟软件和统信软件的经营情况：麒麟软件和统信软件两家国产操作系统龙头分别在周三和周四召开了生态专场会议，我们系统整理了两家操作系统公司公布的数据。1、从研发和产品端看，两家操作系统公司团队规模都达到 2000 人左右， 麒麟软件和统信软件的专

4、利数量分别为 323 和31 个；麒麟软件作为 Linux 基金会成员，目前已向开源社区贡献代码几百万行代码，在全球 600 余个厂商参与的 OpenStack 社区，代码贡献度中国第一、全球第四。在国内，麒麟软件成为 openEuler 社区中除华为之外贡献最多的企业；统信在全球获得了 100 万以上的活跃用户，在全球开源操作系统排行榜（DistroWatch）上，统信整合前的深度操作系统 deepin 近一年排名为 10 名左右，而麒麟软件近六个月以来排名反超。2、从生态建设和用户看，麒麟软件已与千余家合作伙伴，完成了 16000 余款认证，产品共6000 余款。统信软件的生态适配超过 1

5、3900 套，适配超过 3962 款产品；目前麒麟软件已经全面应用于上万家党政机关和企事业单位中，在金融行业用户已经超过百家； 统信软件今年拓展了 80 多家部委用户、 29 个省市自治区的地方政府用户、48 家金融机构用户以及其他的行业用户。3、从份额来看，根据赛迪顾问统计，麒麟软件旗下操作系统产品，连续 9 年位列中国Linux 市场占有率第一名。 麒麟软件在操作系统产业峰会上表示， 截止到 12月底，麒麟软件今年在服务器领域已经占据超过 80%的市场份额，桌面也有将近 2/3 的市场份额，我们预计麒麟软件在手订单超过 10 亿元，全年确认收入 7 亿元以上；另一方面，统信软件在大会上提出

6、在竞争性的市场上统信 UOS 获得超过 70%市场占有率，我们预计全年收入可达到 3-4 亿元。 风险提示：风险提示：信息创新、网络安全进展低于预期；行业后周期性；疫情风险超预期。 行业走势行业走势 相关研究相关研究 1、计算机应用行业：中央经、计算机应用行业：中央经济工作会议强调战略科技力量济工作会议强调战略科技力量和自主可控，信创景气度有望和自主可控，信创景气度有望提升提升2020-12-21 2、计算机应用行业：、计算机应用行业：ERP 的的进化：进化：BIP 和和 EBC 的机会在的机会在哪哪2020-12-14 3、计算机应用行业：盘点工、计算机应用行业：盘点工业控制核心领域投资机会