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【公司研究】贝泰妮-精准卡位敏感肌护肤品赛道高成长优质龙头-20201224(24页).pdf

上传人: li 编号:26793 2020-12-28 24页 1.46MB

休闲服务休闲服务 精准卡位敏感肌护肤品赛道,高成长优质龙头精准卡位敏感肌护肤品赛道,高成长优质龙头 投资要点:投资要点: 公司精准卡位敏感肌护肤品赛道,并成长为细分行业龙头。公司精准卡位敏感肌护肤品赛道,并成长为细分行业龙头。 公司旗下“薇诺娜”品牌在2019年度国内皮肤学级护肤品市场排名第1。 2017-2019年公司营业收入年复合增速56%,归母净利润年复合增速64%。 化妆品行业保持高景气,年轻消费推动国货崛起。化妆品行业保持高景气,年轻消费推动国货崛起。 随着年轻一代消费群体的崛起,护肤意识提升,化妆品行业近年来增速超 过社会消费品零售总额增速,同时也推动化妆品国货崛起。随着电商渠道 的快速崛起,国产品牌凭借对国内消费者偏好的更深度理解率先把握住行 新兴渠道机遇并获得发展窗口期。细分需求延展 渗透率提升 护肤频次增 加,护肤品未来增速有望超过化妆品整体增速。 敏感肌护肤品需求提升,粘性较大,回购率高。敏感肌护肤品需求提升,粘性较大,回购率高。 受空气、环境、压力等多因素影响,根据中国皮肤性病学杂志我国 35% 以上女性属于敏感肌人群。

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本文主要分析了贝泰妮公司的深度研究报告,包括公司概况、行业分析、公司竞争优势和盈利预测等方面。 1. 贝泰妮公司是一家专注于敏感肌护肤品赛道的化妆品生产企业,旗下“薇诺娜”品牌在2019年国内皮肤学级护肤品市场排名第1。2017-2019年,公司营业收入年复合增速为56%,归母净利润年复合增速为64%。 2. 化妆品行业保持高景气,年轻消费推动国货崛起。2019年,化妆品零售总额增速在社会消费品各行业中位列第二,预计未来5年行业将保持高增长。 3. 敏感肌护肤品需求提升,粘性较大,回购率高。受环境、压力等多因素影响,敏感肌人群对化妆品的安全性、专业性要求更高,客户粘性较大,回购率高。 4. 公司具有产品力强、发力电商、拥抱新媒体等核心竞争优势。公司研发投入大,线上销售渠道占比高,积极拥抱新媒体营销,触达年轻用户。 5. 预计公司2020-2022年净利润分别为5.46亿、7.94亿和10.86亿,同比增长32.47%,45.49%和36.83%。
贝泰妮如何成为敏感肌护肤品龙头? 化妆品行业为何保持高景气? 敏感肌护肤品需求为何提升?
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