清科报告：2018年中国现代农业投资研究报告(8页).pdf

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1、清科清科报告报告： 20182018 年中国年中国现代农业现代农业投资研究报告投资研究报告发发 布，农业增长动能转换布，农业增长动能转换 I INGNG 清科研究中心 付浩 2018.12 综述：综述： 现代农业是指运用现代科学技术和生产管理方法，对农业进行规模化、集约化、市场化 的生产活动。广义的现代农业包括农业生产资料供应、农产品的生产和加工、运输和储存以 及销售，融合了一、二、三产业。由于农业是与人类日常生活关联最紧密的行业，也是支撑 国民经济发展的关键行业。 在深化供给侧改革、 互联网和人工智能技术重塑传统产业的浪潮 中，现代农业也获得了部分股权投资机构的高度关注。 根据清科旗下私募通

2、统计显示， 2013 年-2018 上半年， 中国现代农业领域共计发生投资 案例 1,100 起，累计投资金额 711.38 亿元。五年内现代农业投资数量和金额呈现出增长后 回落的趋势， 投资阶段逐渐从传统农业的中后期转向新兴农业的早期， 呈现出动能转换的特 征。退出方面，中国现代农业领域共发生退出事件 269 笔，涉及 161 家公司，股权转让和并 购为主要退出方式。在企业并购方面，2013-2018 上半年中国现代农业共发生并购事件 401 起，累计并购金额 3,780.04 亿元人民币。IPO 方面，2013-2018 上半年中国现代农业领域共 33 家企业成功 IPO，共计融资金额 1

3、76.57 亿元。 按照产业链，清科研究中心将现代农业分为农业生产、农业生产、农业服务、农业服务、产品加工、流通及产品加工、流通及 销售销售四个领域。在此基础上，清科研究中心发布2018 年中国现代农业投资研究报告 ，从 宏观环境、发展现状、产业竞争、投资热点、发展前景以及尚存问题等角度全方位探究现代 农业的价值与潜力，并为市场提供一些投资策略和建议。 图图 1 1 20132013- -2012018 8 年年 H1H1 中国中国现代农业现代农业 VC/PEVC/PE 投资情况投资情况 农业生产历久弥新，三权分置政策助推规模农业落地生根农业生产历久弥新，三权分置政策助推规模农业落地生根 农业

4、生产是指利用动植物生长发育的规律， 通过人工培育而获得产品的产业。 在本研究 中，农业生产包括种植业（农林业） 、畜牧业和渔业，是典型意义上的第一产业。农业生产 是一个历史悠久的产业，也是发展到目前为止较为完整和成熟的产业。历史上，农业生产经 历了经验支配的萌芽期、 近代科学指导下的形成期、 引入数理科学和精密仪器以支撑机械化 生产的发展期，直到目前发展成为以生命科学、生态学、化学、社会学等基础理论为指导， 在互联网、 遥感等信息基础设施支撑下精确展开生产作业的亚成熟期。 尽管近年来农业生产 获得了长足进步，却也尚存一些掣肘之处亟待解决。 现代农业的痛点之一是农业生产的分散化。 现阶段中国农业

5、生产仍然以家庭承包的小农 经济为主，区域分散、集中化程度低、规模效应小，且各地区经济发展水平、基础设施建设 等条件存在差异，导致在生产环节的成本较高，也造成了信息传达、技术普及和质量控制方 面的困难。 这一生产流通模式是造成农业利润偏低， 尤其是农产品生产端利润低的主要原因。 图图 2 2. . 传统农产品流通模式传统农产品流通模式 60.26 188.38 146.90 155.04 86.72 74.07 105 157 316 248 193 81 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00 180.00 200.00

6、 201320142015201620172018H1 0 50 100 150 200 250 300 350 投资金额（亿元人民币）投资金额（亿元人民币） 投资案例数（起）投资案例数（起） 2013-2018年年H1中国现代农业投资情况变化中国现代农业投资情况变化 来源：私募通 2018.10 来源：公开信息，清科研究中心整理，2018.10。 清科研究中心认为， 造成生产分散的原因是现有的农业土地流转制度妨碍了集约化、 规 模化的实现，进而阻碍了农业信息技术的普及和农民收入的提升。针对这一难题，2014 年 12 月中央办公厅、国务院办公厅印发的关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度