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【研报】2021年钢铁行业投资策略：制造业回暖提升特钢和板材景气度-20201116（30页）.pdf

上传人： x** 编号：22846 2020-11-18 PDF PDF 30页 1.54MB

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制造业回暖提升特钢和板材景气度 2021年钢铁行业投资策略证券分析师：孟祥文 A0230517050002 研究支持：郦悦轩 A0230518120002、戴默 A0230120090006 2020.11.16 2 观点总结和风险提示观点总结和风险提示观点总结：生产效率提高叠加降本增效，钢厂减产愈发困难，钢厂环保能力提升，环保约束力减弱，行业高供给将常态化。需求端地产基建持稳，制造业需求明显回暖。成本端海外铁矿石供给边际宽松，矿价高位回调，钢铁行业盈利有望小幅回暖，维持行业“中性”评级，投资方面关注特钢板块的中信特钢、 ST抚钢，普钢关注盈利回升的板材钢企宝钢股份、华菱钢铁。风险提示：国内钢铁供给量高于预期。

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报告速读

本文主要分析了2021年钢铁行业的投资策略。文章指出，由于生产效率提高和环保能力提升，钢铁行业高产量将常态化。同时，制造业需求明显回暖，将拉动特钢和板材需求。预计2021年钢价中性偏弱，铁矿石价格回落，钢铁行业盈利有望小幅回暖。投资方面，建议关注特钢板块的中信特钢、ST抚钢，以及普钢板块的宝钢股份、华菱钢铁。